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研究报告:国金证券-A股市场因子跟踪及多因子组合月报:2019年6月-190604

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-05 08:37:43
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聃聃
研报出处: 国金证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,501 KB 分享者: fil****ty 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本结论
        多因子组合跟踪
        2019  年  5  月多因子组合绝对收益率-5.04%,相对沪深  300  的超额收益率为2.21%,月度日胜率为  52.38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        多因子组合自  2018  年成立以来组合绝对收益率  6.18%,相对沪深  300  超额收益率  12.41%,组合年化波动率  24.22%,同期沪深  300  年化波动率  22.49%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深  300  最大回撤-27.24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)自  2018  年组合实际运行以来相对沪深  300  日胜率为  55.49%。
        A股市场因子跟踪
        全市场的纯因子组合过去一个月收益表现,规模因子-1.69%,估值因子  0.44%,盈利因子  0.09%,质量因子-2.29%,量化因子-1.00%,技术因子  0.26%,成长因子  0.84%。
        沪深  300  纯因子组合过去一个月收益表现,规模因子-0.58%,估值因子-0.04%,盈利因子  1.07%,质量因子-0.90%,量化因子-2.38%,技术因子0.57%,成长因子  0.51%。
        中证  500  纯因子组合过去一个月收益表现,规模因子  0.10%,估值因子0.25%,盈利因子  0.00%,质量因子-2.51%,量化因子-2.03%,技术因子-0.17%  ,成长因子  1.68%。
        全市场纯因子组合自  2018  年以来的收益率,规模因子-3.99%,估值因子2.60%,盈利因子  0.62%,质量因子-3.11%,量化因子-12.13%,技术因子-0.62%,成长因子  1.09%。  。
        沪深  300  纯因子组合自  2018  年以来的收益率,规模因子  1.03%,估值因子5.26%,盈利因子  3.52%,质量因子-0.46%,量化因子-4.59%,技术因子9.10%,成长因子  3.13%。
        中证  500  纯因子组合自  2018  年以来的收益率,规模因子-1.02%  ,估值因子  2.32%,盈利因子-1.89%,质量因子-3.01%,量化因子-11.58%,技术因子16.10%,成长因子  9.14%。
        2018  年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现以盈利因子回撤最严重,技术因子表现最好,其他因子涨跌互现。

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