豆类油脂市场周评  
        1.国际市场动态  
        刚刚过去的一周，外盘美豆期价连续4个交易日收涨，逼近900美分关口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然周五受到美国墨西哥关系紧张的影响出现回落，但周度涨幅仍旧创下2017年7月份以来的最大单周涨幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前，美国中西部产区作物播种进展缓慢持续为美豆期价注入天气升水。美国农业节目更是表示今年玉米的未播种面积可能达到1000万英亩。令今年美国大豆最终的播种面积存在较大的不确定性，无法及时播种玉米的农户是否会大面积转播大豆仍有待观察。美国农业部周五公布的出口销售报告显示，截至5月23日当周，美国2018/19年度大豆销售净增45.58万吨，较前一周下滑15%，但即便如此，仍旧位于市场预估的25-45万吨的预估区间上沿。
        2.国内产业链动态  
        国内市场，随着终端市场备货节奏的加快，渠道库存和下游库存开始累积。虽然豆粕饲用消费受到非洲猪瘟疫情的影响，生猪存栏量出现明显下滑制约了豆粕消费增量，但随着生猪价格的不断上涨以及养殖户补栏积极性的增强，生猪存栏量的恢复只是时间问题。在豆粕-菜粕价差收窄至历史最低水平后，豆粕的替代消费量存在增长潜力。叠加生猪存栏恢复对豆粕需求存在拉动作用。豆类期价的强势拉升行情仍在继续，终端需求的回暖和采购的节奏，将决定豆粕期价的上行空间。同时，资金的流入也将对行情产生推波助澜的影响。
        图  1：美湾进口大豆完税成本