基本结论
        截至  2019年  5月底，陆股通资金持有  A股市值  9314.85  亿元，占  A股流通市值  2.18%，环比下降  0.13  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从陆股通持股角度来看，截至  2019年  5  月底，陆股通资金持有  A  股总市值为  9314.85  亿元，占  A  股流通市值的比例为  2.18%，环比  3  月的  2.31%下降了  0.13  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        陆股通资金  5  月净流出  A  股  536.73  亿元（上期净流出  179.97  亿元），为沪深港通开通以来单月净流出规模最高值。5  月以来中美贸易摩擦再度升温，外资呈现连续净流出的趋势，5  月陆股通资金净流出  A  股  536.73  亿元，其中沪股通净流出  339.23  亿元，深股通净流出  197.50  亿元，陆股通单月净流出规模为沪深港通开通以来的最高值。
        5  月陆股通资金加仓主板（+0.30%）、创业板（+0.34%），减仓中小板（-0.64%）。从存量来看，截至  5  月底，陆股通资金在主板、中小板、创业板的配置比例分别为  83.46%、12.08%、4.46%；动态来看，陆股通资金在主板配置比例由  4  月的  83.16%上升到  5  月的  83.46%；中小板配置比例由  4  月的13.72%下降到  5  月的  12.08%；创业板配置比例由  4  月的  4.12%上升到  5  月的  4.46%。
        从存量持仓市值来看，陆股通资金集中持有“食饮、家电、非银、银行、医药”等行业。截至  2019  年  5  月底，陆股通持仓市值最高的五个行业集中在消费和金融行业，分别为食饮（1875.79  亿元）、家电（1006.13  亿元）、非银（927.66  亿元）、银行（834.97  亿元）、医药（826.75  亿元），持仓市值占比分别为  20.14%、10.80%、9.96%、8.96%、8.88%。
        从行业持仓占比变动来看，5  月陆股通资金主要加仓“公用事业（+0.48%）、电气设备（+0.24%）、农林牧渔（+0.21%）”等，主要减仓“电子（-1.06%）、食饮（-0.21%）、汽车（-0.21%）”等。5  月陆股通资金加仓“公用事业、电气设备、农林牧渔、医药、非银”等，加仓比例分别为0.48%、0.24%、0.21%、0.18%、0.18%；减仓“电子、食饮、汽车、建筑、计算机”等，减仓比例分别为-1.06%、-0.21%、-0.21%、-0.10%、-0.09%。
        从存量持仓市值来看，截至  2019年  5  月底，陆股通资金重仓持有贵州茅台、中国平安、美的集团等个股。  陆股通资金重仓股集中在消费和金融行业，分别为贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、格力电器等，持股市值分别为  918.02  亿元、613.27  亿元、463.02  亿元、337.55  亿元、323.77  亿元，持仓占比分别为  9.86%、6.58%、4.97%、3.62%、3.48%。
        从持股市值变动来看，5  月陆股通资金持有市值上升较多的个股有海天味业（+19.03  亿元）、长江电力（+12.40  亿元）、温氏股份（+11.37  亿元）等，持有市值下降较多的个股有贵州茅台（-213  亿元）、海康威视（-102.26  亿元）、中国平安（-73.03  亿元）等。5  月陆股通持股市值上升较多的分别为海天味业、长江电力、温氏股份、牧原股份、南京银行等，持股市值下降较多的分别为贵州茅台、海康威视、中国平安、美的集团、格力电器等。
        哪些个股被“外资化”了？截至  2019  年  5  月底，外资（陆股通+QFII）持股占总股本比例较高的个股分别为：聚光科技（20.56%）、大族激光（19.44%）、华测检测（18.30%）、上海机场（18.23%）、美的集团（17.74%）等（详细数据请参见图表  12）。
        风险提示：流动性风险、海外黑天鹅事件、政策监管等