周行情回顾及观点
上周上证综指、深证成指、沪深 300 分别涨 1.60%、1.66%、1.00%,纺织服装板块涨 1.14%,其中纺织板块涨 1.73%、服装板块涨 0.74%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
数据跟踪:1)5 月阿里全网化妆品零售额同增 23.72%,增速环比放缓 4.54PCT,主要为终端零售疲软传导及 618 电商大促临近消费延迟所致,其中佰草集天猫店销售额同比增 48.13%较此前显著改善、建议关注,珀莱雅主品牌增速继续放缓、全年电商增速不变,动力切换至多品牌多电商平台;2)4 月瑞士手表进口额同比降 5.55%、增速同比下降 16.59PCT,与终端零售总体大环境相符;3)本周(2019/5/20-124)为 2018/19 年度国储棉轮出第三周成交率及均价双降,主要为当前中美贸易摩擦仍存不确定性,下游需求总体疲软且纺企为降低原料库存风险、补库需求较低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周观点:本周我们维持此前的观点,当前终端零售需求疲软,中美贸易磋商仍存不确定性,未来终端零售走向仍需关注宏观经济发展情况。品牌服饰板块,建议关注业绩增长持续性较好的稳健性行业龙头公司。纺织制造板块,当前中美贸易磋商仍存不确定性,我国纺织制造产能预计加速向低劳动力成本的国家/地区转移,建议关注全球化布局较早、议价能力较强的龙头公司。化妆品板块,行业处于成长期、景气度高于其他消费品类,推荐关注;短期行业竞争集中于渠道扩张>品牌营销>爆款打造,但产品品质的提升才能真正沉淀为品牌力、夯实竞争壁垒,短期建议关注渠道持续调整优化/布局内容营销业绩有望迎来改善的相关标的,如珀莱雅、上海家化等。
◆行业公司新闻动态
安踏体育斥责沽空机构,宣布关联方大量认购新股;UGG 母公司 Deckers 上财年销售额突破 20 亿美元大关;MK 母公司 Carpi 股价暴跌一成;Canada Goose 销售增速明显放缓;PVH 股价狂跌一成一;意大利男装 Stone Island 18 年销售同比增长 30%至 1.9 亿欧元。
股份增减持/转让:森马服饰董事长之女邱艳芳转让 1.35 亿股公司股份给欧普照明实际控制人王耀海、占比 5%;凯撒文化控股股东凯撒集团及其一致行动人拟 6 个月内减持不超过 1627 万股股份、占比 2%,当日减持 1375 万股、占比 1.69%。
业绩预告:柏堡龙预告 19H1 净利同增 10%~30%。
其他:报喜鸟收到政府补助 1804 万元。
◆行业数据汇总
328 级棉现货 14581 元/吨(-0.27%);美棉 CotlookA 80.35 美分/磅(+3.34%);粘胶短纤 11300 元/吨(-3.42%);涤纶短纤 7783.333元/吨(-2.94%);长绒棉 24600 元/吨(-1.20%);内外棉价差-119元/吨(-1147.37%)。
◆风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动;部分公司解禁压力。