核心观点
北上资金继续保持流出,5 月以来,累计净流出 523.36 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】陆股通仍是外资投资 A 股的主要方式。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中美贸易战升级,外资风险偏好减弱,本月北上资金继续保持流出。食品饮料行业仍占据榜首,防御板块获加仓。在板块分布上,三个板块持股市值均不同幅度减少,且增速转负,主板和创业板占比继续上升,中小企业板占比小幅下降。行业集中度方面,CR3 集中度提升。
中美贸易战升级,外资风险偏好减弱,本月北上资金继续流出
截至 5 月 29 日,陆股通本月累计净流出 523.36 亿元,其中沪股通本月累计净流出 334.75 亿元,深股通本月累计净流出 11.61 亿元。中小企业板和创业板持股占比小幅上升,主板占比继续下降。
持股市值:食品饮料行业仍然占据榜首,加仓防御板块
从持股市值看,大消费行业一直备受外资青睐,陆股通持股市值最高的前 5 大行业是食品饮料、家用电器、非银金融、银行和医药生物,其中食品饮料行业仍旧占据榜首。大部分一级行业陆股通持股市值下降,其中电子行业下降25.8%,降幅最大。防御性行业额前期受冷落行业逆势加仓。二级行业持股市值减少向制造业集中,玻璃制造行业Ⅱ以 41.71%的幅度领跌。同时二级行业防御属性增强。
持仓占比: 北上资金增仓防御性行业,食品饮料行业内分歧加剧
一级行业持仓占比增幅最大的公用事业、农林牧渔和非银金融行业,增幅均为在 0.3%左右,北上资金有增仓防御性行业趋势。电子行业持仓占比下降幅度最大,下降 1%。食品饮料行业内部分歧加剧,食品加工大幅加仓,相对增幅为 0.45%,同时饮料制造大幅减仓,下降幅度为 0.47%。
个股方面:重仓股普遍减仓,茅台首当其冲
本月前 20 大重仓股新增上汽集团,排名靠前的贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、格力电器、招商银行名次未变。5 月以来,工商银行净买入额最高,净买入 85.6 亿元,贵州茅台净卖出额最高,净卖出 114.4 亿元。
风险提示
经济增速下行,行业景气度下降,历史经验不代表未来