核心结论
        多数指数估值回升：Wind全A  PE（TTM）为16.66倍，位于2000年以来23.17%的历史分位，Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）为  25.56倍，位于2000年以来28.78%的历史分位，Wind全A  PB（LF）1.61倍，约位于2000年以来6.89%的历史百分位，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）  2.13倍，约位于2000年以来18.76%的历史分位，均较上期有所回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，各项市场重要指数较上期均表现为回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中小板指、中证500PE分位居于15%历史分位数以下，上证50市盈率位于历史25%分位数以下，其余指数市盈率位于历史25%分位数以上。创业板指/沪深300比值的历史百分位回升至64.23%，创业板综指/沪深300估值比回升至99.44%历史百分位。
        行业估值方面，除银行与汽车外，其他行业均回升，国防军工、农林牧渔PE回升明显：计算机、通信和农林牧渔行业PE历史百分位已分别修复至59.35%、54.95%、58.31%；个股层面，当前10-40倍区间市盈率占比46.32%，已低于2013年市场大底水平（2013.06.25上证综指1849点，占比48.43%），100倍估值以上占比达11.05%，高于2013年的10.87%。
        港股行业有升有降，AH溢价指数小幅改善：消费者服务业PE较高，为20.23倍，各行业估值有升有降。至5月31日，AH股溢价指数为129.02点，较上期有小幅度上升，降至68.18%历史百分位。
        A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、医疗保健、金融、公用事业和房地产。
        风险提示：估值底不一定是市场底