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研究报告:光大证券-一周通读-190524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-27 13:33:41
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 光大证券 研报页数: 36 页 推荐评级:
研报大小: 2,156 KB 分享者: sol****ica 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重点报告摘要
        还是相机抉择——2019  年一季度货币政策执行报告点评
        发布日期:2019-05-19
        分析师:张文朗/邓巧锋
        一季度的金融环境有力扭转去年信用一再收缩的趋势,与今年以来银行的流动性、资本和利率约束缓解密切相关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3  月银行贷款利率较去年  12  月略抬升,或由于年初银行对公信贷投放占比较高所致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)央行提出会通过稳妥推进利率并轨,为降低企业融资成本创造有利条件。一季度银行净息差处在过去两年的较高水平,也高于英日法等国家,具备一定的下行空间。而如能适度提高银行法定和超额存款准备金利率,也可有效降低实体经济融资成本。
        未来通胀和汇率或影响货币政策节奏和力度,但最重要的还是国内经济形势的演变。结构性去杠杆仍将继续,金融监管“回头看”或影响非标社融增速,但当前社融更多依赖信贷拉动,预计年底人民币信贷增速大概率在  12.5%以上,社融增速可能不低于  10.7%。而去年二季度非标社融大幅下降带来的低基数,使得二季度社融增速或触及  11%的年内高点。
        

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