投资要点
        一、市场回顾：本周汽车板块下跌  4.10%
        本周汽车（申万）板块下跌  4.10%，同期沪深  300  下跌  2.19%，板块跑输大盘  1.91  百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周涨幅居前的个股是光洋股份、迪生力和天成自控。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周跌幅居前的个股是圣龙股份、力帆股份和*ST  猛狮。
        二、本周行业动态
        1、中汽协公布  4  月汽车销量情况：4  月汽车销量  198  万辆，同比下降14.6%，环比下降  21.4%。其中乘用车销量  157.5  万辆，同比下降  17.7%，环比下降  22.0%。商用车销量  40.6  万辆，同比增长  0.1%，环比下降19.0%。新能源车销量  9.7  万辆，同比增长  18.1%。1-4  月累计销量  835.3万辆，同比下降  12.1%，降幅比  1-3  月扩大  0.8  个百分点。
        4  月汽车销量持续下滑，我们认为主要原因包括：1）去年汽车销量基数较高，国内汽车需求仍然疲软；2）国六今年  7  月  1  日在山东、山西、安徽等地区实施,国五车型降价，国六汽车保值率高，消费者观望情绪浓。我们预计，二季度汽车销量依然承压，三季度将销量降幅有望收窄。
        2、美国实施对华加征  25%关税：美国政府于  5  月  9  日宣布，自  5  月10日起，对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到  25%。5  月  13  日，国务院关税税则委员会决定从  2019  年  6  月1  日起，对已实施加征关税的  600  亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施  25%、20%或  10%加征关税。对之前加征5%关税的税目商品，仍继续加征  5%关税。
        部分汽车零部件被纳入美国实施对华加征  25%关税清单商品名单中。我们认为，短期内，部分零部件厂商因为已有订单情况，收到冲击相对有限；长期来看，美国加征关税将影响部分国内零部件企业的出口订单的盈利能力。
        3、工信部发布新能源汽车标准化工作要点：5  月  15  日，工信部发布了《2019  年新能源汽车标准化工作要点》。该要点的五大重点研究部署中有两项已从电动汽车领域转向氢燃料电池汽车相关领域。
        2018  年的《工作要点》主要围绕电动汽车展开五大领域的研究，国内的动力电池、整车、零部件等相关产业已初具规模。随着氢燃料电池的部分关键技术的解决，以及对未来技术逐步成熟的预期和政策面的支持，氢燃料电池车型未来有望持续推广。
        三、本周公司动态
        1、广汽集团：公司发布关于高级管理人员减持股份进展公告。公告表明，公司副总经理于  2019  年  5  月  8  日、5  月  10  日通过集中竞价方式累计减持公司股份  136,668  股，占公司总股本的  0.0013%，累计减持数量已超过其减持股份计划公告数量的一半。
        2、长安汽车：公司发布关于部分股票期权注销完成的公告。公告表明，根据《股票期权激励计划》及相关规定，公司向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司申请办理股票期权的注销手续并经其审核确认，已完成注销  950.34  万份股票期权的相关事宜。
        3、比亚迪：公司发布关于对参股公司增资暨关联交易的公告。公告表明，公司控股子公司比亚迪汽车工业有限公司和腾势新能源的另一股东戴姆勒大中华区投资有限公司分别对腾势新能源增资人民币  1.5  亿元。双方股东增资后，公司通过控股子公司持有腾势新能源的股权比例保持为50%。公司董事长兼总裁和公司副总裁均在腾势新能源担任董事，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，本次增资事项构成关联交易，但不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
        4、旭升股份：公司发布关于使用公开发行可转换公司债券募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金的公告。公告表明，公司发行可转换公司债券募集资金净额为  41,283.87  万元，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为人民币  21,105.70  万元。公司于  2019  年5  月  13  日分别召开了第二届董事会第九次会议及第二届监事会第六次会议，审议通过议案，同意公司使用公开发行可转换公司债券募集资金置换募投项目的自筹资金  21,105.70  万元。
        5、爱柯迪：公司发布  2018  年年度权益分派实施公告。公告表明，本次利润分配以方案实施前的公司总股本  0.85  亿股为基数，每股派发现金红利  0.23  元，共计派发现金红利  1.96  亿元。
        四、投资建议
        四月国内汽车销量继续下滑，行业整体情况未见好转，我们认为，行业的反转有望在三季度逐步兑现，我们持续推荐：上汽集团、吉利汽车  H、广汽集团  H、比亚迪、金龙汽车、三花智控、当升科技、杉杉股份、一汽富维、星宇股份、旭升股份。
        五、风险提示
        汽车销量不及预期，新能源汽车推广不及预期