◆周行情回顾及观点
上周上证综指、深证成指、沪深 300 分别跌 1.94%、跌 2.55%、跌 2.19%,纺织服装板块跌 1.52%,其中纺织板块跌 1.00%、服装板块跌 1.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
数据跟踪:1)据国家统计局,4 月限额以上企业服装鞋帽、化妆品零售额分别同降 1.10%、增 6.70%,增速继续放缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)百家零售企业服装、化妆品等零售额分别同降 7.3%、同增 8.7%。3)据中国棉花信息网,国储棉轮出第二周(19/5/13-17)成交率及成交均价均下降。
本周观点:4 月终端零售增速总体仍疲软,服装鞋帽及化妆品消费亦受影响。自 18Q2 以来终端零售持续不振,服装鞋帽、化妆品等受终端零售大环境影响,自 18 年 Q2 以来呈现终端零售增长承压。品牌服饰板块,建议关注景气度较高的童装、运动装等子行业及业绩稳健、行业地位突出的大众服饰龙头等相关标的,包括安踏体育、森马服饰、海澜之家、南极电商、比音勒芬等。纺织制造板块,中美贸易磋商仍存不确定性,我国纺织制造产能预计加速向低劳动力成本的国家/地区转移,建议关注全球化布局较早同时议价能力相对较强的龙头公司。化妆品板块,终端零售月份波动不改行业总体景气环境、线上渠道继续快速发展,建议关注渠道持续调整优化/布局内容营销业绩有望迎来改善的相关标的,如珀莱雅、上海家化等。
◆行业公司新闻动态
Burberry转型期第一年取得出色进展;奢侈品电商Farfetch 19Q1亏损扩大;加拿大运动时尚品牌 RYU 18 财年销售同增 67%;Ralph Lauren 19Q1 好于预期;妮维雅母公司将出资 5.5 亿美元收购美国防晒品牌 Coppertone。
股权激励:跨境通拟授予激励对象限制性股票 4300 万股、授予价6.08元/股,其中首次授予256人、分三期解锁、业绩考核目标19~21年环球易购、帕拓逊各年度营收环比增长率分别不低于 10%、15%;联发股份拟在印尼投资建设年产 6600 万米高档梭织服装面料项目。
股东增减持:南极电商股东吴江实业拟减持不超过 2450 万股股份、占比 1.00%;报喜鸟高管吴跃现已减持 44 万股股份、占比 0.04%,董事吴利亚拟减持不超过 59 万股股份、占比 0.05%。
其他:搜于特与广州高新区签署战略合作框架协议;联发股份与EIC、中土集团终止合作意向性协议。
◆行业数据汇总
328 级棉现货 14961 元/吨(-4.02%);美棉 CotlookA 77.35 美分/磅(-4.15%);粘胶短纤 11800 元/吨(-3.28%);涤纶短纤 8270元/吨(-2.13%);长绒棉 25150 元/吨(-0.59%);内外棉价差 457元/吨(-49.56%)。
◆风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动;部分公司解禁压力。