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消费行业研究报告:太平洋证券-消费行业:腾邦国际实际控制人表决权转移,同程艺龙一季度净利润大涨-190519

行业名称: 消费行业 股票代码: 分享时间:2019-05-20 17:58:45
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王湛
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,835 KB 分享者: dow****012 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要
        行业观点及投资建议
        本周大盘继续震荡下行,社服板块受此影响股价调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】白马股行业壁垒高,受经济下行及事件性因素影响较小,业绩表现更加稳健。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)考虑到近期市场行情波动较大,建议优先配置有业绩支撑的白马股,弹性上考虑配置酒店业行业:
        1、继续看好具有行业壁垒,业绩表现优异的白马股。推荐中国国旅(五一假期三亚免税店进店人数增长  31%,销售额增长  40%,保持高速增长。五一期间青岛、厦门市内免税店相继开业,上海陆家嘴免税店即将开业,免税购物额度有提升预期。19  年公司的看点集中在市内免税店的开业和政策松绑、大兴机场店开业及海外市场布局))、宋城演艺(已开业项目成长性良好,2019  年张家界项目开业,轻资产项目稳步推进,管理费计提提升利润)。
        2、酒店行业有望触底回升。华住披露一季度酒店经营数据,Revpar增速环比放缓,入住率降幅增大,预计与季节性扰动以及去年的高基数有关。3  月社融数据超预期,有望带动商旅需求回暖,五一假期有望拉动旅游住宿需求。后续如果经济企稳改善,则入住率止跌回升,酒店估值弹性显现,预计  Q2-Q3  会有明显改善。经济型酒店升级、中端酒店占比提升叠加加盟酒店迅速扩张,拉动酒店行业业绩,推荐首旅酒店和锦江股份。
        板块行情  
        本期(5  月  13  日-5  月  17  日),消费者服务行业指数下跌  1.5%,同期沪深  300  指数下跌  2.19%,上证综指下跌  1.94%,消费者服务行业指数跑赢沪深  300  指数  0.69pct,跑赢上证综指  0.44pct,在  24  个  WIND  二级行业中排名第  10。两个细分子行业均下跌,跌幅依次为:酒店、餐馆与休闲指数(-1.72%),综合消费者服务指数(-0.34%)。本周板块个股涨跌互现,涨幅最大的三个个股分别为三湘印象(+8.04%)、华天酒店(+4.78%)、科锐国际(+1.26%)。
        风险提示:系统性风险,政策推进、企业经营情况低于预期等风险。

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