报告摘要:
市场回顾:
海外互联网传媒板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】民生传媒以海外(美股+港股)170 家传媒互联网公司构造了市值加权型海外互联网传媒指数收益率,本周下跌5.11%,2017 年初以来上涨65.79%,2018 年初以来下跌8.51%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司方面,本周海外互联网传媒板块涨幅前五名分别为: 畅游(97.21%)、泛华金控(15.16%)、中国海洋捕捞(12.66%)、魔线(12.08%)、神州租车(9.76%)。
美股市场:
标普500 收盘2859.53 点,本周下跌0.71%;道琼斯工业指数收盘25764.00 点,本周下跌0.69%;纳斯达克指数收盘7816.29 点,本周下跌1.27%;其中,纳斯达克互联网指数收盘803.2580 点,本周下跌1.72%;纳斯达克中国科技股指数收盘1782.1400 点,本周下跌6.23%。中概股:民生传媒以美股-中概成分股115 家公司构造了市值加权型中概股指数收益率,本周下跌4.75%,2017 年初以来上涨73.00%,2018 年初以来下跌9.37%。阿里巴巴跌1.37%,京东涨8.13%,百度跌1.95%,网易涨5.54%,哔哩哔哩跌7.54%,拼多多涨2.05%。
港股市场:恒生指数收盘27946.4600 点,本周下跌2.11%;恒生资讯科技业指数收盘11213.7700 点,本周下跌5.58%。从收益率指标来看,恒生指数收益率下跌9.40%,恒生资讯科技业指数收益率下跌14.70%。
行业要闻:
(1)拼多多正式上线整车销售业务。
(2)消费金融牌照首向BATJ 开闸,度小满砸4.5 亿拿下消金牌照。
(3)阿里43.6 亿投资红星美凯龙。
(4)京东拟入股新宁物流。
(5)中国电信:2020 年实现上海全市5G 网络普遍覆盖。
本周要点及投资建议:
百度旗下金融科技公司—度小满进军消费金融领域,拉开消金帷幕。5 月16日,百度旗下的全资金融科技公司--度小满(重庆)科技有限公司向哈尔滨哈银消费金融出资4.5 亿元,持有哈银消金30%的股权,仅次于持股53%的哈尔滨银行成为哈银消金的第二大股东。
此次以投资入股方式曲线获取消费金融牌照,度小满金融成为BATJ 中首家获得消费金融公司牌照的巨头。而除了BATJ 之外,苏宁金融曾通过发起设立的方式获得消费金融公司牌照。此番合作,实现了金融科技和金融机构的融合,同时也是消费金融行业智能转型的契机。另一方面,百度也借此进一步巩固自身的金融科技生态圈。从行业整体来看,近年来市场消费需求和信贷规模的上涨,将继续激发BATJ等互联网巨头积极布局消费金融领域,而作为稀缺资源的消费金融牌照也将影响市场格局的演变。
我们认为2019 年寻找有业绩支撑、现金流较好的龙头公司仍是投资重点。建议关注各细分领域业绩增长确定性强的龙头或者潜在龙头公司,企业内部整体管理升级加强的公司,商业模式及业务边际向好的公司。建议关注:腾讯控股、网易、阿里巴巴、小米集团、拼多多、百度、哔哩哔哩等。
风险提示:
1)中美贸易战恶化;2)宏观经济下滑;3)传媒行业政策驱严;4)行业发展增速不达预期。