50ETF:
截止 20190331 华夏上证 50ETF 规模约 444 亿元,周五收于 2.723,跌幅约-1.945%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一周总成交额约 138 亿元,最新的份额统计约 175 亿份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
50ETF 期权:
上证 50ETF 期权一周总成交额约 70.91 亿元,其中认购和认沽期权一周总成交量分别约 708.16 万张和 596.71 万张。5 月合约在 20190522 到期,6 月的认购最新持仓约 70 万张,6 月认沽的最新持仓约 66 万张。
从加权 P/C 比率中可以看出,合约的比率值大于 1; P/C比率和 50ETF 相关系数的绝对值较上周变化不大,最新的系数约-0.12682。
Gamma 值在不同合约间波动较大, Gamma 值比较大的合约集中在行权价 2.700-2.800 附近。最大杠杆比率的认购合约是 [50ETF 购 5 月 2.90] 81.41,最大的认沽合约[50ETF 沽5 月 2.60] 杠杆比率是-57.07。
上证 50ETF 过去 30 天,60 天和 90 天的历史波动率分别为27.05%,29.91%和 26.35%。流动性较高的当月认购合约隐含波动率均值约 23.56%,对应认沽合约的隐含波动率均值约24.20%。
策略展望:
根据平价公式应用流动性较大的合约(当月行权价=2.75)和周五的认购和认沽期权的收盘价,还有 SHIBOR 一个月的利率作为无风险利率,结果显示理论上不存在平价套利的机会。
商品期权:
在商品期权市场,天然橡胶期权总成交了约 3.09 万张,铜期权总成交了约 13.23 万张,棉花期权总成交了约 23.11万张,白糖期权总成交了约 20 万张,玉米期权总成交了约28.24 万张,豆粕期权总成交了约 56.12 万张。
风险提示:本报告通过对历史数据进行分析、建模、解释与回测,由于市场具有不确定性,所有结果仅在统计意义下有望获得良好投资效果,历史数据不代表未来业绩,敬请广大投资者注意策略失效的风险。