◆ 光大 TMT 投资建议
【1】电子:受到中兴事件、福建晋华等事件影响,不仅是华为逐渐将供应链转移到国内,国内汽车、工业、家电、消费电子等领域的诸多厂商也开始加紧培育国内供应链,国内终端厂商开始积极主动帮助芯片厂商验证,真正发挥出下游带动上游发展的作用,国产替代将加速推进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】推荐标的:顺络电子、北方华创。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
【2】通信(刘凯):第十届中国卫星导航年会将与 5 月 22-25 日召开,板块迎来催化。18 年我国已开启北斗三代组网,性能进一步提升,军改完成有望加速军用订单释放,自动驾驶推动民用领域北斗渗透,建议积极关注自主可控、北斗板块配置机会。推荐:北斗板块华力创通、光通信板块光迅科技、教育信息化板块视源股份。
【3】海外科技(付天姿):短期市场波动更多的是由于中美贸易摩擦对市场情绪面的影响,当前关税清单对国内电子板块影响有限,新增关税清单或对全球供应链提出挑战,同时进一步加速中国进口替代和国内公司全球化布局。推荐标的:丘钛科技、中国铁塔。
【4】传媒互联网(孔 蓉):如果未来电影行业卷入贸易争端,电影行业主要是美国引进片未来或有一定的影响,美国电影行业的利益影响更大。未来国产片的排片比例或将进一步提升,生产优质国产片的影视制作公司或将获得更多机会。我们推荐国产电影制作龙头公司:光线传媒。此外,我们认为教育是刚性需求,无论是政府或是家庭的教育支出受贸易战影响较小,建议关注教育出版行业龙头公司:中南传媒、凤凰传媒。
【5】计算机(姜国平):计算机板块公司对美出口业务很少,只有个别硬件公司对美有少量出口。从产业逻辑上来说会促进安全可控的进程。在当前复杂的国际环境下,为避免关键技术的供应链风险和国家安全风险,在党政军和关系国计民生领域对安全可控产品需求有望快速增长。安全可控产业有望迎来拐点,贸易战的反复会对市场情绪造成不利影响,我们也建议布局有安全边际又有一定弹性的标的,重点推荐中孚信息、中国长城、新大陆。
◆ 风险提示
中美贸易摩擦反复的风险,美元货币政策超预期的风险;此外,各单独行业仍面临其独特的风险,请参见文章最后风险提示部分