A  股传媒板块第  19  周（5  月  13  日-5  月  17  日）下跌  4.33%，板块表现弱于创业板指（下跌  3.56%），弱于上证综指（下跌  1.94%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中银传媒建议关注投资组合：游族网络（-5.54%）、顺网科技（-10.60%）、当代明诚（-0.96%）、星辉娱乐（-10.14%），组合平均收益-6.81%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业观点：
        体育板块催化剂逐步落地，关注系统性风险释放之后的补涨机会。最近一周之内体育板块的几个催化剂接连落地，首先是此前我们一直提及的中国有望获得  2023  年亚洲杯举办权，随着  5  月  15  日韩国宣布退出申办，目前申办国只有中国一家，因此可以认为中国确定将获得  2023  年亚洲杯主办权；另一个催化剂落地是  5  月  18  日西甲联赛最后一轮西班牙人俱乐部  2  比  0  战胜皇家社会，最终排名西甲第七，确定获得下赛季欧联杯资格赛的参赛席位。我们认为，中国获得  2023  年亚洲杯主办权，此前市场有一定的预期，但仍存在不确定性；预期兑现后，由于本土举办亚洲杯，国内企业借亚洲杯开展营销具备较大想象空间。此前中国企业从未赞助亚洲杯赛事，而通过中国企业对于  2018  年俄罗斯世界杯的赞助来看，国内企业借助体育大赛走出去的热情空间高涨。另一方面，本土举办的亚洲杯关注度预计将空前提升，赛事版权、门票销售、衍生品开发及旅游等周边产业都有望显著受益，而当代明诚拥有的  2021-2028  年亚足联赛事全球独家商业权益（包含  2023  年亚洲杯的赞助、版权等）价值也有望显著提升。西班牙人俱乐部获得欧联杯参赛席位，我们认为此前市场几乎没有预期，属于显著超预期，基于此前的积分形势，西班牙人进军欧联杯属于小概率事件。而进军欧洲赛场后，西班牙人俱乐部品牌价值有望显著提升，结合武磊加盟后在中国的关注度显著提升等因素，预计俱乐部下赛季广告赞助、球票销售及衍生品收入有较大弹性，另外还将从欧联杯赛事中获得转播分成，贡献增量业绩。近期受系统性风险因素影响，体育板块下跌较多，我们一方面继续建议投资者关注中长期逻辑，从政策支持推动确定性强、人均体育消费提升空间大、2022  年北京冬奥会及杭州亚运会等大赛以及世界杯扩军对产业链带来拉动的角度，进行长期配置；另一方面，结合短期催化落地后对相关公司后续有望带来直接的业绩弹性等因素，建议在系统性风险释放之后，积极把握体育板块核心标的的补涨机会，继续建议关注：当代明诚、星辉娱乐。
        个股关注：
        体育板块——1、当代明诚：AFC  商务权益变现空间大，在手西甲联赛版权价值也有较大提升空间。2、星辉娱乐：西班牙人俱乐部商业化变现加快，下赛季广告赞助、衍生品收入等有较大增长弹性。
        游戏板块——1、游族网络：《权力的游戏：凛冬将至》若上线，有望带来较大业绩弹性；2、顺网科技：顺网云服务加快落地，暑期有望推出算力上云产品“云  PC”，打开新的增长空间。
        主要风险：
        监管政策变化，公司业绩不及预期，解禁与重要股东减持。