要点：  
        现货方面：5  月  13-17  日，50ETF  跌  1.94%，收于  2.723。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本面方面，16  日晚，美国宣布美国商务部以国家安全为由，将华为公司及其  70  家附属公司列入出口管制“实体名单”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这意味着美国公司将不得不先从美国政府获得许可证才能向华为出售技术产品。华为今日宣布启动备胎计划，宣布启用研发已久的备用芯片。受此影响，美国芯片股大跌，中国股市周五受挫，不过综合来看，短期美国对中国商品加税等措施对于  A  股的负面影响减弱。人民币汇率本周继续下跌，短期人民币下跌至  6.94  水平，从  4  月以来跌幅达  4%，人民币贬值将在一定程度上对冲了美国对于中国加征关税的负面影响，中长期利好股市。目前银行间利率普遍下行，表明市场资金面依旧宽松，短期利好市场。16  日北向资金流出  56.11  亿，其中沪股通流出  35.1  亿，深股通  21.1  亿，继续流出市场表明并不看好中期走势。从技术面上看，50ETF5  日下方缺口  2.65  附近有较强支撑，我们认为股市短期有望继续震荡反弹。
        期权方面：从成交及持仓上看，期权成交量回升至日均  300  万张。短期期权持仓量创下历史新高，突破  350  万张，认购期权持仓大增，大幅高于认沽期权，我们认为短期  50ETF  有望探底反弹。
        从波动率看，近期随着股市震荡，期权隐含波动率有所回落，短期已经回落至  23%下方，历史波动欧率维持在  30%的高位，短期市场隐含波动率有上行的可能，从期限结构看，6  月合约波动率微笑总体较为平坦，波动率较低，短期可以尝试做多波动率。
        策略推荐：  
        投机策略：卖出  6  月  2.85  认沽期权，止损  1800，持有至到期日。
        组合策略：买入牛市价差策略：买入  6  月  2.7  认购期权，卖出  6  月  2.85  认购期权，持有至  5  月底。