■下周投资观点
        本周我们重点关注营销行业的结构性变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内营销技术正处于从  0到  1  的发展阶段（“AI+营销”/智慧营销）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前尚未出现类似用友、金蝶等在  IT  细分领域处于霸主地位的龙头企业，距离构建  MarTech  生态系统存在较大距离。我们认为三类公司将成为建设  MarTech  生态的重要力量，其中第一类公司将成为开拓并引领行业发展的基石力量，解决从  0  到  1  的问题；第二类、第三类公司则在智慧营销发展成熟的基础上细化垂直领域服务生态，并有机会在细分领域发展成为龙头（目前仍有  2-3  年的发展时间窗口期），解决从  1-2  的问题。
        ■本周市场表现
        截至  2019  年  5  月  17  日，上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别下跌  1.94%、2.55%、3.59%、4.33%。
        上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为富春股份（17.30%）、金逸影视（16.02%）、天威视讯（12.87%）；板块内个股涨幅后三为深大通（-14.48%）、ST  天润（-16.21%）、金科文化（-16.47%）。
        港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为品牌中国（15.88%）、蓝港互动（14.08%）、乐游科技控股（9.39%）；板块内个股涨幅后三为基石金融（-12.97%）、科地农业（-20.65%）、汇创控股（-25.90%）。
        美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为畅游（91.65%）、世纪互联（16.15%）、魔线（10.77%）；板块内个股涨幅后三为迅雷（-13.77%）、百度（-17.77%）、蓝汛（-21.08%）。
        ■本周行业及公司要闻
        1  凯撒文化：公司拟向符合条件的特定投资者非公开发行股票，募集资金计划用于游戏研发及运营建设项目、代理游戏海外发行项目以及补充流动资金；
        2  横店影视：公司拟与横店资本共同投资设立横店影视基金，基金募集总规模为  10  亿元，公司首期认缴  1.49  亿元；
        3  视觉中国：公司拟减资退出所持华融创新股份，公司持股  1.00  亿股，持股比例  20%，减资价款  1.09  亿元。
        ■下周关注标的
        我们建议关注以下四条逻辑线：1）内容审核标的光一科技、宣亚国际；2）广电板块个股贵广网络、东方明珠、芒果超媒；3）游戏板块吉比特、游族网络、中文传媒、完美世界、宝通科技；4）影视及出版龙头北京文化、中国电影、万达电影、中国出版、山东出版等。
        ■风险提示：5G  落地速度低于预期、转型期财务数据滞后的风险。