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研究报告:宝城期货-橡胶期货及期权日评-190516

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-17 09:39:46
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈栋
研报出处: 宝城期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 662 KB 分享者: 塘****妖 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【市场信息】
        1.泰国政府将在本周四(5月16日)组织召开会议,商议限制出口事宜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据三国橡胶理事会之前会议决议,泰国限制出口将在5月20日执行,此次泰国政府已通知相关天然橡胶生产工厂于周四开会讨论相关事宜,具体限制出口细节尚未确定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.越南海关最新公布的数据显示,2019年4月份越南橡胶出口总量为7.06万吨,较一月份出口量环比下跌31.81%,同比小跌0.12%;1-4月天然橡胶总出口量为41.07万吨,同比去年同期增加23.44%。其中3月份出口至中国5.08万吨,环比下降22.81%,同比增长5.88%;1-4月出口至中国26.96万吨,同比去年同期上涨36.78%。4月份越南橡胶进口总量为5.13万吨,环比下降9.1%。
        3.云南西双版纳产区高温干旱,原料紧张,价格继续上涨。据了解加工厂胶水收购价在10.4元/公斤,部分地区接近停割,胶水稀少;胶块收购价格在9.7-10.2元/公斤不等。仅供参考。
        4.泼水节后,西双版纳气温逐日攀升,最高气温冲至40℃或以上,高温干旱严重。虽然偶有降雨,但多不济于事。5月14日15时10分,西双版纳州发布干旱红色预警,全州达干旱重度等级。从下图中可以看出,未来一周,高温干旱情况仍将持续。从市场了解到,受高温干旱影响,全州停割面积逐步扩大。停割率勐腊达80%,东风90%。当前胶水供应紧缺,原料胶块价格也一路攀升。不过5月境外替代指标原料源源不断进关,能够缓解部分以生产9710、TSR20#轮胎胶等品种的原料紧缺问题。
        5.泰国产区开割以来,同样遭遇干旱气候,特别是北部和东北部。进入5月,天气情况有所改善,预计5月中下旬有降雨过程,会适当缓解旱情。泰国方面仍对今年的生产情况比较有信心。
        6.泰国政府计划在16日召开会议,商议限制出口事宜,按照此前三国橡胶理事会(  AETS)决议,泰国限制出口将在  5  月  20  日至  9  月  19  日执行,合计  12.6  万吨(含乳胶)。目前上述计划是否强制执行需待会议后确定。从过往限制出口的影响来看,对于当年的主产国供应不会产生影响,因为不限制出口的月份会补足出口量,并且  5-9  月为泰国生产和出口的淡季,并且也是中国进口淡季,每月平均  3  万多吨的出口削减,在生产和进出口淡季的对冲下,难以对上涨形成支撑。此外,限制出口已是老生常谈的话题,影响的只是短期价格的波动,难对长期价格形成影响。
        7.4月国内重卡市场销量约12.1万辆,环比下滑近两成,同比微跌1%。与前两个月的强劲势头相比,4月重卡市场出现回落。累计看,1-4月重卡销量累计在44万辆左右,与上年同期基本持平。重卡市场走弱。一是经过3月提前补货,透支了4月需求;二是终端市场库存高,需求动力不足,销量增长难延续。受此影响,国内汽车产销及重卡数据不佳,市场信心不足,行情上行阻力较大。
        8.2014年中国输美的卡客车胎轮胎数量突破600千吨,达到近十年输美轮胎量的巅峰,此后三年连续下滑,增幅降为负值。但在2018年,中国输美的卡客车轮胎数量又迎来爆发期,全年631千吨的出口量仅次于2017年的657千吨。美国卡客车轮胎“双反”+征收出口关税双管齐下,对中国橡胶市场影响不容小觑。
        9.中国汽车工业协会13日消息,1-4月汽车产销累计同比下降了11%和12%。与1月-3月相比,降幅分别扩大1.17个百分点和0.80个百分点。其中,乘用车产销同比下降13.56%和14.65%,商用车产销同比增长3.13%和1.49%。
        10.5月15日,国家统计局发布的数据显示,今年4月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长5.4%,比3月份回落3.1个百分点。之前的3月份,规模以上工业增加值同比增速曾创下4年多来的新高,这也使得不少人对4月份工业数据能否保持在较高的水平上抱有期待。
        

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