2900  点下方不悲观，信心修复需要时间  
        市场综述：5  月  13  日，中国推出对美关税反制举措，国务院关税税则委员会发布公告称，自  2019  年  6  月  1  日  0  时起，对已实施加征关税的  600  亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施  25%、20%或  10%加征关税。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对之前加征  5%关税的税目商品，仍继续加征  5%关税。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周二晨报中我们提醒，中国推出对美关税反制举措，A  股纳入  MSCI  因子翻倍，大盘  2900  点位置不宜过分悲观。周二市场走势如我们的预期，虽然外盘美国股市大跌，中美贸易摩擦的外部环境变化仍是市场担忧，但这种担忧已经被近期的连续下行消化的差不多了。周二两市股指早盘虽然集体低开，但之后迅速拉升，中小创明显强于主板，创业板指一度急速翻红，可能与  MSCI  将  26  只中国  A股纳入  MSCI  中国指数，其中  18  只为创业板成分股的利好有关。盘中指数多次翻红，但拉升的持续力度不强，尾盘股指再度回落下跌，但企稳态势初显。板块方面，电信运营、黄金、猪肉、知识产权、航天航空、通讯、芯片、5G  等板块涨幅居前，ST、油改、港口水运、民航机场、商业百货、国际贸易、环保等板块跌幅居前。个股涨少跌多，成交量继续萎缩。除  ST  外，55  只个股涨停，6  只个股跌停。截止收盘，上证指数报  2883点，下跌  20  点，总成交额  2012  亿；深证成指报  9038  点，下跌  65  点，总成交额  2543亿；创业板指报  1494  点，下跌  8  点，总成交额  755  亿。
        市场预测：从盘面上看，在外围美股大跌的环境下，周二  A  股指数的表现还算强势，虽然多数板块处于调整状态，但很多个股已经跌不下去了，大跌个股不多，而且跌停板个股明显减少。目前来看中美贸易磋商是还要继续沟通，令市场观望心态再起，但我们认为，利空消息已经被提前消化，近期市场的连续下跌，指数的系统性风险已经基本释放，沪指在  2900  点下方，大家对后市不用过度担忧，市场情绪宣泄过后，市场信心的恢复是需要时间的，优质个股有望迎来低吸的机会，特别是错杀的低估值的优质科技成长股。MSCI  宣布，将  MSCI  新兴市场指数中的中国大盘  A  股纳入因子从  5%提高至  10%。与此同时，将  26  只中国  A  股纳入  MSCI  中国指数，其中  18  只为创业板成分股，也有利于创业板优质成长股的企稳。  从大盘的技术指标上看，各技术指标出现超卖，市场存在技术修复的需求。就目前的基本面看，市场整体支撑还是比较好的，在国家政策支持减税降费、扩大内需、结构性改革以及加大科技创新的背景下，我们对中国经济还是保持乐观态度。我们依旧维持前期的观点，2019  年就是个慢牛的格局，沪指在  2900点附近的位置，优质个股有望迎来低吸的机会。二季度将是业绩分化驱动（基本面驱动）的行情，这一阶段市场的特点将是分化，更多的是结构性机会，板块和个股间将由于业绩的差异出现分化，这一阶段个股的上涨需要基本面的接力，要把握好这段行情的关键是精选个股。对于后市我们依旧看好有业绩支撑的低位蓝筹股及少数真正有核心竞争力的成长股。对于依旧处于底部区域，业绩还不错的低估值的成长股，经过近期的大幅下跌后，风险相对比较低，同时进攻性比较强，投资者可择机低吸；对于依旧处于低位的优质蓝筹股趁调整也可以择机介入。即便后期行情转暖，对于真正有业绩的股票可以涨回来，但对于一些问题股就很难判断了。5  月  11  日，易会满参加中国上市公司协会  2019年年会暨第二届理事会第七次会议，会上表示：对乱象频出的上市公司要重点聚焦严格监管；增强监管震慑力让做坏事的人付出代价。要探索创新退市方式，实现多种方式的退市渠道对严重扰乱市场秩序的一退到底。因此对于净利润持续为负，董事长失联、财务造假、股民索赔、商誉减值、疯狂减持、非标审计报告、业绩变脸等类型的个股，投资者要注意规避。投资者审视一下手中的个股，如果手是既无业绩，又没有成长，趁着普遍反弹的时候抛出，可以选择了调仓错杀的优质的科技股。
        行业观点：  5G  产业链。去年的  12  月份中旬，我们在  2019  年度  A  股市场投资策略报告中重点推荐了  5G  板块，之后在策略晨报中也经常提醒投资者关注，一季度  5G概念股大涨。二季度策略报告中我们提醒，一季度  5G  概念大幅上涨，上涨过快可能会回调，但是  5G  行业的整体趋势是向好的。近期  5G  板块也跟随大盘连续调整，或许是低吸的机会。5G  是当前最为确定的主题方向，5G  网络大规模建设启动在即。2019  年试商用，而  5G  正式牌照有望  2020  年发放，届时大规模商用。华为三星已经推出  5G  智能手机。目前  5G  行业整体上还处于基建早期，尚未到行业内公司出业绩的阶段，未来5G  从开始基建到商用落地还有很长的过程，在这一过程中，行业内的公司业绩会逐步体现。建议从产业链受益逻辑出发，重点关注主设备商、基站天线、射频器件等领域。