报告摘要:
上周行情:中信建筑行业下跌5.13%,跑输沪深300指数0.46个百分点
上周中信建筑指数下跌5.13%,沪深300指数下跌4.67%,跑输沪深300指数0.46个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中建筑施工下跌5.22%,跑输沪深300指数0.55个百分点,建筑装修指数下跌4.41%,跑赢沪深300指数0.26个百分点
行业观点
基建持续回暖以及地产快速好转的背景下,4 月建筑业商务活动指数为 60.1,仍处于较高的景气区间内,我们认为当下建筑业有望维持持续向好的趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建工板块持续稳健增长已成新常态,我们认为后续投资需关注两方面,增量贡献及结构化改善。增量贡献仍旧以建筑工业化为主线,关注装配式建筑产业发展带来的增量,相关标的以钢结构为主,主要包括精工钢构、鸿路钢构、富煌钢构。结构化改善主要关注宏观环境及政策导向,其中装修板块同时受益于地产好转及全装修精装修的政策支持,有望维持向好趋势,重点标的为金螳螂、全筑股份;区域化政策支持下,需求与周转双重利好加速业绩兑现,建议关注长三角、一带一路投资机会,相关标的包括中国建筑、中国中铁、中国铁建、中设集团、苏交科。
行业订单跟踪
上周建筑行业新公告重大项目金额约 372.16 亿元,其中基础设施类项目较多,金额最大的为中铝国际中标的 G8012 弥勒至楚雄高速公路弥勒至玉溪段工程 PPP 项目,金额为230.51 亿元,总量占上周合同金额的 61.94%。
重要新闻:4月财政支出
1-4 月累计,全国一般公共预算收入 72651 亿元,同比增长 5.3%。其中,中央一般公共预算收入 34667 亿元,同比增长 4.3%;地方一般公共预算本级收入 37984 亿元,同比增长6.1%。全国一般公共预算收入中的税收收入 63692 亿元,同比增长 4.6%;非税收入 8959亿元,同比增长 10.3%。
风险提示
基建/地产投资下滑;PPP融资收紧;海外投资风险