市场回顾:贸易战冲击,市场急速调整
上周,在贸易战卷土重来的事件性冲击下,市场情绪承压,指数大幅调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全周沪指下跌 4.52%收于 2939 点,上证 50 指周跌 5.14%,创业板指周跌 5.54%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)板块方面,28 个板块全部下跌,非银(-6.2%)、通信(-5.86%)、钢铁(-5.8%)板块跌幅较大,国防军工(-1.51%)、家电(-2.68%)、纺服(-2.94%)跌幅较小。
上周转债跟随股市小幅上攻,中证转债指数下跌 0.38%,我们计算的转债指数(含 EB)下跌 0.41%,平价指数下跌 4.29%,平均转股溢价率提升 4.42 个百分点,平价 80 元以上的转债平均转股溢价率提升 1.92 个百分点至 10.74%。
转债策略:基于综合打分体系的转债最新评分结果
截至目前,3 月行业数据、转债公司 2018 年年报及 2019 年一季报均已公布,根据最新数据,我们更新转债择券综合评分数据库。采用 2019 年 3 月行业数据、公司 2018 年年报以及截至 2019 年 5 月 10 日的交易数据评分得到。(欢迎联系我们索取相关数据库)。
首先是行业评分。从量的方面来看,3 工业增加值累计同比增速最高的五个行业依次为电气设备、机械设备、建筑材料、有色金属、TMT。从价的方面来看,3 月 PPI 同比增速最高的五个行业依次为纺织服装、机械设备、食品饮料、轻工制造、建筑材料。从投资的方面来看,3 月固定资产投资同比增速最高的五个行业依次为汽车、食品饮料、纺织服装、有色金属、机械设备。
将三个指标转换为分位数打分,等权加总得到行业综合评分,根据最新结果:3 月行业综合评分排名前五行业依次为建筑建材、机械设备、生物医药、钢铁、TMT。
其次是公司评分,最新财务数据为 2018 年年报及 2019 年一季报,由于年报信息更为完整,我们采用 2018 年年报数据为最新一期的打分依据。
最后是转债评分,采用截至上周五(2019 年 5 月 10 日)收盘的转债价格、转股溢价率、纯债溢价率、日均交易量为打分原数据。
一级市场跟踪
截止目前,待发可转债 152 只,合计 3634.7 亿,待发公募可交换债 9 只,合计 832 亿。