内容提要
        行情回顾
        上周豆油价格低开后震荡反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】油脂进入到消费淡季，去库存过程放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进口大豆压榨数量维持低位，豆油的供应低于去年同期水平。中美贸易冲突升级，未来中国进口大豆成本将大幅提高。南美方面，巴西大豆收割结束，产量接近1.17亿吨。阿根廷大豆产量预估5600万吨。美国部分大豆出口订单取消，库存消化仍需时间。今年美国大豆种植面积可能减少5%。国内油厂大豆压榨利润维持低位，油厂的开工率低于往年正常水平。随着中美贸易冲突的升级，未来豆类油脂价格将震荡走高。马来西亚棕榈油4月产量同比增加，出口需求增加，期末库存下降且略高于市场预期。国内棕榈油成交低迷，进口高于去年同期水平，库存维持高位对价格有一定抑制。
        后市展望及策略建议
        中美贸易冲突升级，后期中国进口大豆成本将大幅走高对价格利多。外盘大豆价格已经低于种植成本850-880美分/蒲式耳，可能抑制美国大豆种植面积。国内豆油库存维持在138万吨，在下半年消费旺季到来之前，豆油库存窄幅区间震荡为主。豆油价格维持低位震荡反弹的概率较大。马来西亚棕榈油行业进入增产周期，需求恢复，期末库存下降对价格有支撑。国内棕榈油需求偏弱，库存增加，对价格压力偏大，但受豆类油脂成本增加影响，棕榈油价格低位震荡反弹概率较大。