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通信行业研究报告:东吴证券-通信行业跟踪周报:贸易磋商对5G影响预计有限,中国5G产业持续加速、助力科技创新和产业升级,5G板块估值中枢逐阶提升-190512

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2019-05-13 10:50:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 侯宾
研报出处: 东吴证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,111 KB 分享者: chi****04 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点  
        近期推荐组合:中兴通讯(000063)、中国联通(600050)、烽火通信(600498)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,建议关注边缘计算及应用:网宿科技(300017)、紫光股份(000938)、中科创达(300496)、移为通信(300590)、会畅通讯(300578)、淳中科技(603516)、中新赛克(002912)、高新兴(300098);光交换及光器件:新易盛(300502)、光迅科技(002281)、博创科技(300548)、中际旭创(300308)等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)无线产业链:鸿博股份(002229)、世嘉科技(002796)、中石科技(300684)、沪电股份(002463)、东山精密(002384)、深南电路(002916)、大富科技(300134)、京信通信(港股  2324)、俊知集团(港股  1300)。光纤光缆:亨通光电(600487)、中天科技(600522)、长飞光纤(601869)、特发信息(000070)。中国铁塔(港股  0788),网络规划设计板块相关个股也值得关注。
        市场回顾:近一周通信(申万)指数下降5.86%;沪深300指数下降4.67%;行业落后大盘  1.19%。
        策略观点:最近一周通信板块与大盘双双下跌,通信板块落后大盘。我们预计中美贸易磋商对  5G  影响有限,竞合是大方向,中国  5G  产业持续加速,5G  板块估值中枢逐阶提升,建议关注  5G  产业链上下游的各硬、软件公司。
        贸易磋商对  5G  影响预计有限,中国  5G  产业持续加速,5G  板块估值中枢逐阶提升。中美贸易磋商对华为、中兴等核心系统设备商的上游进口限制影响可控,美国如果实施对中国的出口限制,将极大挫伤美国芯片/半导体主要公司。我们认为中美  5G  从战略遏制已开始转为合作共赢。国内从顶层设计、产业政策、运营商投资和网络建设、5G  终端、下游应用和行业的拓展,每个环节都在加速发展。
        工信部、国资委联合开展“专项行动”,进一步推动  5G  产业化。工信部、国资委联合开展“专项行动”表示,将继续推动  5G  技术研发和产业化,加快  5G  网络建设进程。这将进一步推动  5G  产业化,优化  5G  发展环境。
        海外业务上升,华为运营商业务  Q1  取得双位数增长。华为运营商业务营收一季度取得双位数增长,增长主要来自海外,国内营收与去年同期基本持平。我们认为,华为海外业务的良好增长,反映出公司业务仍然十分稳健。随着  5G  建设周期的临近,华为运营商收入增速还将上升。
        风险提示:行业增速放缓风险,资费下滑加速风险。

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