投资要点
近期推荐组合:中兴通讯(000063)、中国联通(600050)、烽火通信(600498)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,建议关注边缘计算及应用:网宿科技(300017)、紫光股份(000938)、中科创达(300496)、移为通信(300590)、会畅通讯(300578)、淳中科技(603516)、中新赛克(002912)、高新兴(300098);光交换及光器件:新易盛(300502)、光迅科技(002281)、博创科技(300548)、中际旭创(300308)等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)无线产业链:鸿博股份(002229)、世嘉科技(002796)、中石科技(300684)、沪电股份(002463)、东山精密(002384)、深南电路(002916)、大富科技(300134)、京信通信(港股 2324)、俊知集团(港股 1300)。光纤光缆:亨通光电(600487)、中天科技(600522)、长飞光纤(601869)、特发信息(000070)。中国铁塔(港股 0788),网络规划设计板块相关个股也值得关注。
市场回顾:近一周通信(申万)指数下降5.86%;沪深300指数下降4.67%;行业落后大盘 1.19%。
策略观点:最近一周通信板块与大盘双双下跌,通信板块落后大盘。我们预计中美贸易磋商对 5G 影响有限,竞合是大方向,中国 5G 产业持续加速,5G 板块估值中枢逐阶提升,建议关注 5G 产业链上下游的各硬、软件公司。
贸易磋商对 5G 影响预计有限,中国 5G 产业持续加速,5G 板块估值中枢逐阶提升。中美贸易磋商对华为、中兴等核心系统设备商的上游进口限制影响可控,美国如果实施对中国的出口限制,将极大挫伤美国芯片/半导体主要公司。我们认为中美 5G 从战略遏制已开始转为合作共赢。国内从顶层设计、产业政策、运营商投资和网络建设、5G 终端、下游应用和行业的拓展,每个环节都在加速发展。
工信部、国资委联合开展“专项行动”,进一步推动 5G 产业化。工信部、国资委联合开展“专项行动”表示,将继续推动 5G 技术研发和产业化,加快 5G 网络建设进程。这将进一步推动 5G 产业化,优化 5G 发展环境。
海外业务上升,华为运营商业务 Q1 取得双位数增长。华为运营商业务营收一季度取得双位数增长,增长主要来自海外,国内营收与去年同期基本持平。我们认为,华为海外业务的良好增长,反映出公司业务仍然十分稳健。随着 5G 建设周期的临近,华为运营商收入增速还将上升。
风险提示:行业增速放缓风险,资费下滑加速风险。