投资建议
短期关注:(1)本周国内钢价综合指数下跌 0.41%,是 4 月以来首次下跌;模拟长流程螺纹毛利降至近一月新低;(2)本周全国高炉产能利用率环比减少 1.43 个百分点至 85.03%,低于 2018年同期值 0.27 个百分点,是今年以来的首次低于去年同期,也是自 3 月初至今近 9 周以来的首次下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
板块观点:国家部委查收违规产能“回头看”行动渐行渐近,这对钢铁行业未来 1-2 个月的影响值得高度关注,或许也是高炉产能利用率出现环比下降的重要原因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018 年打击违规产能“回头看”的期间,钢铁板块有一定的超额收益。我们维持钢铁板块“增持”评级。
股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,5 月建议关注股票为:大冶特钢、华菱钢铁、宝钢股份、方大特钢。以上个股本周平均涨幅为-7.35%,跑输钢铁板块 1.54 个百分点。
风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。
一周回顾
钢价跌 0.41%,矿价涨 1.21%。本周 Myspic 综合指数下跌 0.41%,长材上涨 0.16%,扁平材下跌 0.30%;铁矿石综合指数上涨1.21%,唐山铁矿与上周持平,PB 粉矿上涨 0.45%,废钢价下跌 2.00%。
高炉产能利用率减少 1.43 个百分点。本周高炉产能利用率为85.03%,环比上周减少 1.43 个百分点;电炉产能利用率为67.95%,环比上周减少 0.92 个百分点。本周经销商钢材库存下降 2.19%。
钢铁板块整体下跌 5.8%。本周 A 股市场整体下跌,上证综指下跌4.52%,沪深 300 指数下跌 4.67%,创业板指下跌 5.54%;申万钢铁指数下跌 5.8%,跑输沪深 300 指数 1.13 个百分点。