甘氨酸有望成为公司未来主要盈利来源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前主业油漆涂料业务由于市场竞争激烈，毛利率一直处于较低水平，导致公司近几年盈利不理想。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）为提升上市公司盈利水平，大股东重庆化医控股借股改之机，将所持有的重庆三峡英力80％的股权置入上市公司。三峡英力拥有天然氢氰酸法制甘氨酸的专利技术，将于2007 年底前形成3 万吨氢氰酸、5万吨甘氨酸的生产能力。从2008 年开始，公司主要盈利来源将变为甘氨酸。国内甘氨酸产品需求增长迅速。我国甘氨酸主要用于草甘膦的生产，该比例约在90％左右，其余主要用于食品、饲料
及医药等行业。随着我国草甘膦除草剂产能的快速扩张，对甘氨酸的需求也大幅增长。2006 年，我国甘氨酸消费量在17 万吨左右。2010 年我国草甘膦的产能预计达到50 万吨，按照草甘膦：甘氨酸之间1：0.7 的比例，到2010 年，仅草甘膦对甘氨酸的需求就将达到35 万吨左右。天然气氢氰酸法制甘氨酸项目盈利前景相当可观。目前国内甘氨酸的生产方法主要是氯乙酸氨解法，该工艺产生大量富含氯化铵和甲醛的废水，所要求的环保处理费用高，同时产品质量较差，纯度一般在95％左右。三峡英力即将投产的天然气氢氰酸法制甘氨酸项目，与氯乙酸氨解法项目相比，具有基本无污染、产品质量高，纯度高（一般在99％左
右），生产成本低等优点。根据公司介绍，三峡英力的甘氨酸完全成本在10000 元/吨左右，按照14500 元/吨的含税价格计算，公司甘氨酸产品净利润在2400 元/吨左右，产品盈利情况相当可观。国内天然气氢氰酸法制甘氨酸的应用情况。重庆化医控股与江苏泰丰集团共同控制的永川化工是目前国内羟基乙腈生产相对成熟的企业，拥有6 条氢氰酸生产线，每条生产线的氢氰酸产能为3000 吨，在氢氰酸具备1.8 万吨年产能的基础上，永川化工每年的羟基乙腈的年产能在8 万吨左右，产品全部供应江苏泰丰。目前江苏泰丰集团已成为全球最大的靛蓝生产企业。对于天然氢氰酸法制甘氨酸技术在国内企业的应用情况，目前只有清华紫光英力集团在涿州的一套年产6000 吨的甘氨酸装置，由于三峡英力甘氨酸项目的建设，涿州的甘氨酸装置基本停产，相关技术人员已抽调到三峡英力，全力保证三峡英力甘氨酸项目的顺利投产。在目前国内已有羟基乙腈、甘氨酸装置成功运行的基础上，我们对三峡英力5 万吨甘氨酸装置的成功运行充满信心。3 万吨氢氰酸（HCN）、5 万吨甘氨酸项目有望在今年第三季度末完成。三峡英力甘氨酸项目已经立项，目前土建工作已展开，预计6 月份开始设备安装，一切顺利的话，今年9 月就能竣工。该项目的建成将使公司成为国内第一家实现量产的天然气氢氰酸法制甘氨酸企业。三峡英力甘氨酸项目的建成将能有效缓解国内甘氨酸供给紧张的状况。2006 年国内甘氨酸消费量在17 万吨左右，而进口量在8 万吨左右，且对品质要求高的食品级、医药级甘氨酸基本全部进口。在三峡英力甘氨酸项目完成后，由于产品纯度高，品质符合食品级、医药级要求，能有效替代进口。