本周家电板块走势:本周沪深 300 指数下跌-4.67%,创业板指数下跌-5.54%,中小板指数下跌-4.99%,家电板块下跌-2.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-2.49%、-2.11%、-3.62%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股中,本周涨幅前五名是银河电子、珈伟新能、雷科防务、海信家电、勤上股份;本周跌幅前五名是中科新材、德豪润达、得邦照明、阳光照明、创维数码。
原材料价格走势: 2019 年 5 月 10 日,SHFE 铜、铝现货结算价分别为 47760和 14190 元/吨;SHFE 铜相较于上周下跌-2.29%,铝相较于上周上涨+0.21%。2019 年以来铜价上涨+0.19%,铝价上涨+6.33%。2019 年 5 月 10 日,中塑价格指数为 946.21,相较于上周下滑-0.87%,2019 年以来下滑-1.08%。2019 年5 月 10 日,钢材综合价格指数为,相较于上上周价格下跌-0.34%,2019 年以来上涨+6.09%。
投资建议:本周五美国正式宣布将关税幅度由 10%提升至 25%。根据我们此前的梳理,中国对美国依赖度并不高,上市公司整体对美出口占收入比例都较低。同时,部分龙头公司已形成全球化研发、生产布局,且自 2018 年贸易战打响以来,许多公司开始积极布局海外供应链体系以规避后续中美贸易战不确定风险。另外,美国对中国生产的家电产品尤其中国制造和产能规模集群优势明显的空调、冰箱、洗衣机、电视机等大家电产品,短期内难以在其他国家寻找到合适替代产能,最终贸易战成本将大概率转嫁至美国消费者。建议积极关注具备较强风险规避能力的白电龙头格力电器、美的集团、青岛海尔。
随着外部压力的加剧,内部推进改革诉求或加快。从格力电器计划公开转让格力集团所持的 15%的股权以来,国企改革方面的关注度有所提升,近期也不乏设立亿元国企改革 “双百行动 ”发展基金等新闻,国改脚步加快。从家电板块来看,格力电器、海信家电等或将受益于此轮估值提升,建议积极关注。
下周 MSCI 将公布新纳入 A 股个股名单,同时中国大盘 A 股纳入因子将由 5%提升至 10%,目前在名单中的有美的集团、格力电器、青岛海尔、老板电器,以及未来将新增纳入的中盘股苏泊尔、三花智控、海信电器,在 5 月底正式生效后将带来新一批被动型增量基金流入。另外,若 MSCI 进一步扩大标的范围,从市值和估值角度上来看,欧普照明、飞科电器、九阳股份、科沃斯等公司可以积极关注。
风险提示:房地产市场、汇率、原材料价格波动风险