投资要点:
每周随笔·腾讯《和平精英》上线,战术竞技类手游变现开启。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5 月 7 日晚,腾讯两款战斗竞技类游戏《绝地求生刺激战场》和《绝地求生全军出击》体验服测试结束,进行停机维护。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5 月 8 日,腾讯反恐军事竞赛手游《和平精英》正式上线运营,用户数据可与《刺激战场》同步,保留原有等级、时装等内容,《和平精英》游戏商城中开启游戏道具出售,证明腾讯战术竞技手游从前期测试期,过渡到商业化运营期。《和平精英》已于 4 月 9 日获得版号,公测当日即登顶 IOS畅销榜榜首,我们认为腾讯战术竞技手游商业化变现的开启,有望为公司及整体游戏行业带来充值流水的回升。《和平精英》不同于《绝地求生〃刺激战场》,该产品以“反恐军事竞赛体验活动”为背景,由空军招飞中心协助指导,同时在游戏内试运行“16+”试点,未成年用户在游戏中将受到健康系统管理,游戏内容和形式积极健康。我们认为虽然游戏政策监管趋严,但监管部门对战术竞技品类游戏并非采取完全否定态度,对于内容合规、管理规范的游戏产品仍然可以成功过审。腾讯重点战术竞技手游变现开启,行业发展积极向好,我们认为游戏公司估值水平有望提升。
总论。19Q1 传媒互联网行业整体业绩承压,而细分行业游戏表现较为亮眼,行业规模增速与公司盈利表现均较为突出,我们认为腾讯本周上线的新产品《和平精英》有望成为下一“现象级”手游,为行业带来较高流水贡献,目前排名表现已稳居 ios 畅销榜第一,随着后续重点新产品陆续上线,全年手游行业增速有望持续回暖,进而带动相关公司估值提升。持续推荐估值便宜业绩增长回暖的游戏板块,此外体育、影视等板块随着政策和时间催化的推进也具备较高投资机会,建议关注我们 5 月组合:吉比特、当代明诚、中国电影、完美世界、中文传媒、万达电影、顺网科技、游族网络。
影视板块。本周(5.6-5.10)申万影视动漫指数下跌 7.47%。本周传媒个股全面下跌,影视板块跌幅前三分别为*ST 东网(-22.27%)、中国电影(-11.86%)、欢瑞世纪(-11.74%)。个股重点推荐:中国电影、万达电影、华策影视、光线传媒。
游戏板块。本周(5.6-5.10)WIND 网络游戏指数下跌 5.02%,动漫指数下降6.0%。本周腾讯重点新手游《和平精英》正式公测,当前稳居 IOS 畅销榜第一,飞行射击类产品有望加速变现从而进一步推升手游行业规模,Q2\Q3 季度众多重点产品上线全年行业增速持续提升可期,我们当前仍然看好游戏板块业绩与估值的双击,重点关注研发能力强的相关公司,关注:吉比特、游族网络、完美世界、三七互娱;游戏出海:宝通科技、中文传媒。
海通组合周度走势。海通传媒 5 月组合周度下跌 5.36%,申万传媒指数下跌4.11%,沪深 300 下跌 4.67%。
海通传媒 5 月组合。吉比特(15%)、当代明诚(15%)、中国电影(15%)、完美世界(15%)、中文传媒(10%)、万达电影(10%)、顺网科技(10%)、游族网络(10%)。
风险提示: 政策变化风险、新游戏上线延期、影视票房不及预期。