扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 宏观经济

研究报告:民生证券-2019年4月金融数据点评:贷款、表外缩水,社融增速回落-190513

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-13 09:05:56
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 解运亮
研报出处: 民生证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,117 KB 分享者: ass****ss 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        报告摘要:  
        中国  4  月末社会融资规模存量为  209.68  万亿元,同比增长  10.4%,前值  10.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】广义货币(M2)余额  188.47  万亿元,同比增长  8.5%,前值  8.6%;狭义货币(M1)余额  54.06  万亿元,同比增长  2.9%,前值  4.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        贷款季节性回落  
        从总量上看,随着货币政策边际上不再宽松,人民币贷款有望保持合理增长。在一季度人民币新增贷款创历史新高后,4  月贷款季节性回落,增量处于合理区间。从结构上来看,非金融企业贷款大幅回落,构成信贷拖累项。居民新增中长期贷款增长与楼市小阳春相契合;非金融企业贷款减少或是由于一季度贷款增长过多,受到政策调控影响。
        从总量上看,4  月存款增量相对偏低。从结构上来看,受融资减少影响,非金融企业存款减少。
        M2  如期回落,M1  回落受企业融资减少影响  
        M2  同比增长  8.5%,增速比上月末低  0.1  个百分点;M1  同比增长  2.9%,增速比上月末低  1.7  个百分点。M2  因财政缴款如期回落,与国内生产总值名义增速相匹配;M1  回落主要受企业融资减少影响。
        贷款、表外缩水,社融增速回落  
        社会融资规模增量的回落主要源自新增人民币贷款和表外融资减少。4  月信贷和社融回落,既受季节性因素影响,也有部分受政策调控影响。
        4  月末社会融资规模存量为  209.68  万亿元,同比增长  10.4%,较上月回落  0.3个百分点。
        货币政策需相机决策  
        展望后续政策,中美经贸谈判再起波澜,鉴于中美贸易摩擦对中国经济增长或形成一定冲击,货币政策需根据谈判进展适时进行调整。
        风险提示:政策推进不及预期,改革落地攻坚遭遇阻碍,中美贸易摩擦加剧。  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com