【两融头条】  
        截至  2019  年  5  月  9  日，两市融资融券余额  9414.70  亿，其中融资余额为  9347  亿元，融券余额为  67.70  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、国务院部署集成电路和软件产业发展  延续所得税优惠
        决策层日前主持召开国务院常务会议。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）会议决定，在已对集成电路生产企业或项目按规定的不同条件分别实行企业所得税“两免三减半”或“五免五减半”的基础上，对集成电路设计和软件企业继续实施  2011  年《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》中明确的所得税“两免三减半”优惠政策。
        减税对企业增厚利润影响直接，同时政策导向也将进一步激发产业活力和资本热情。不仅如此，这次会议还强调有关部门要抓紧研究完善下一步促进集成电路和软件产业向更高层次发展的支持政策，因此，后续还有更多的红利政策出台，将对集成电路行业形成中长期利好。
        落脚到  A  股市场，自主可控和国产替代是芯片行业长期繁荣的基石，具备核心技术的企业长期受益。从应用层面来看，5G、人工智能、车联网等新兴领域的芯片企业发展空间更大。
        相关上市公司：北方华创（002371）
        2、行业回暖政策加力    地缘局势催化军工反弹
        据搜狐网，为应对来自伊朗的“可信的袭击计划”，美军“林肯”号航母战斗群于本周起航前往波斯湾，此外，美国国防部消息人士透露，五角大楼还将在中东部署  4  架  B-52  战略轰炸机。除了美国不断对伊朗施加军事压力，巴以冲突日前也在升级，使得中东再次笼罩战争阴云。
        当下舆情短期对军工存在催化作用，其实从基本面和政策角度来看，军工板块也值得跟踪。从行业成长层面来看，国防
军工景气度近年来明显提升。从政策层面来看，混改是军工行业提质增效、做大做强的重要抓手。
        落脚到  A  股市场，中长期来看，军工行业的改革路径已然明晰，总装、院所类等核心资产上市正加速走向落地；从成长空间来看，财报显示军品采购正在回暖，航空、航天、兵器类、零部件和船舶类的公司业绩提升明显。短期来看，军工板块受地缘局势影响较为明显。
        相关上市公司：航天通信（600677）
        3、政策推力持续加码  超高清视频迎东风
        据上证报，2019  世界超高清视频（4K/8K）产业发展大会日前召开。工信部部长苗圩出席大会并指出，下一步，将重点开展以下工作：加大政策协调，指导支持地方培育超高清视频产业创新集群和应用基地，聚焦产业链薄弱环节，建设产业协同中心和制造业创新中心；加快公共服务体系和标准体系建设，推动关键技术、重点产品的研发和产业化。
        2019  年  3  月，工信部、国家广电总局、中央广播电视总台曾联合印发《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，目标到  2022  年，我国超高清视频产业总体规模超过  4万亿元。目前上海、重庆已出台配套政策，多地有望跟进。未来  3  年高清视频产业将步入发展快车道。
        落脚到  A  股市场，《超高清视频产业发展行动计划》正步入落实阶段，在超高清视频产业链中具备核心技术的企业，将充分享受消费升级和扩内需带来的市场红利，其中高清面板、视频处理和存储芯片、光学器件、高清电视等细分领域龙头值得跟踪。
        相关上市公司：数码科技（300079）
        4、4  月地产销售回暖明显  龙头房企配置价值凸显搜狐网消息，5  月  8  日，克尔瑞发布  2019  年  4  月百强房企销售额数据，4  月当月  TOP100、  TOP50、TOP10  房企销售额分别为  9060  亿、  7486  亿、  3681  亿元，  同比增速分别为29%、  25%、19%。
        展望后市，在外部不确定性再度提升背景下，国内地产调控政策预期有望渐趋友好，同时房企销售如期企稳，龙头房企有望持续保持较高销售增速。
        落脚到  A  股市场上，年初以来地产调控政策放松预期，推动地产板块有较明显回升，但近半月以来估值再次回落至较低区间。在  19  年地产销售规模保持稳定背景下，一二线布局为主的龙头房企竞争优势将进一步凸显。
        相关上市公司：格力地产（600185）        
        【两融策略】  
        五月份首选银行、食品饮料、通信。银行的支撑逻辑在于：在经济发展中，金融行业地位继续提高，叠加金融供给侧改革推动行业量质双升。业绩明显改善，个股改善普及率全行业第一，盈利质量显著好转。行业  PB  估值明显低于中枢，有较大修复空间；食品饮料的支撑逻辑在于：龙头带动效应强，业绩持续高增长，盈利质量提升。估值水平尚在合理区间，尤其是食品加工板块估值接近中枢水平。受益  MSCI  纳入比例提升和温和通胀上行；通信的支撑逻辑在于：业绩拐点，2019Q1  业绩改善幅度巨大，盈利质量显著回升。估值水平低于近  10  年中枢，高增长低估值特征明显。5G  商用进程加速、新基建建设正在快速推进。
        【风险提示】    
        宏观经济大幅不达预期，融资融券政策发生重大变化，大盘发生大幅异常波动。