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石化行业研究报告:海通证券-石化行业周报-190302

行业名称: 石化行业 股票代码: 分享时间:2019-05-11 14:24:10
研报栏目: 行业分析 研报类型: (XLS) 研报作者: 邓勇,朱军军
研报出处: 海通证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 优于大市
研报大小: 4,432 KB 分享者: lzs****hx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中沙石化领域合作加强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据新华社报道,2月22日在北京召开的中国-沙特投资合作论坛上,中国企业和沙特政府及企业签订了35份协议和谅解备忘录,中沙双方签约总金额超过280亿美元,涉及能源、石化、制造业、信息技术等各行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        中沙合作投资大型炼化项目。据中国石化新闻网报道,2月22日沙特阿美与中国兵器工业集团、辽宁盘锦鑫诚集团签署合作协议,投资超过100亿美元共同打造世界级石化产业基地,在辽宁盘锦上马1500万吨/年炼油、130万吨/年乙烯的大型炼厂,沙特阿美将保证70%的原油供应,计划2024年投入商业运营。
        沙特油气储量丰富,产量高。根据BP能源统计,2017年沙特原油储量为2662亿桶,占全球比例15.7%,位居全球第2位;天然气储量8万亿立方米,占全球4.2%,位居全球第6位。2017年沙特原油产量为1195万桶/天,近年来占全球份额基本维持在13%附近;天然气产量为1114亿立方米,占全球比例为3%。
        沙特原油主要出口至亚太地区。沙特天然气基本自给自足,而原油则大部分用于出口,是全球第一大原油出口国。2017年沙特原油出口697万桶/天,其中出口至亚太地区480万桶/天,占比为69%,该比重近年来有不断升高的趋势。除了亚太地区以外,沙特还出口原油至北美(14%)、欧洲(11%)等气头地区。
        近年来我国从沙特进口原油量不断增加。2018年我国进口原油共4.6亿吨,其中从沙特进口5673万吨,同比增长8.7%,占全国进口总量12.3%。
        我国从沙特进口原油量仅次于俄罗斯,2018年从俄罗斯进口量为7149万吨,占全国进口总量的15.5%。
        中沙双方加大能源合作。据新华网报道,2016年1月18日国家主席习近平在沙特《利雅得报》发表题为《做共同发展的好伙伴》的署名文章,提出双方应该扩大双边贸易规模,打造长期稳定的中沙能源合作共同体。据人民网报道,2016年4月沙特发布了“沙特阿拉伯2030愿景”,计划重点发展炼油化工产业,以石油工业带动其他经济领域发展,实现经济多元化。作为“一带一路”的关键支点国家,我们认为“2030愿景”有助于深化中沙能源合作。
        重点关注上市公司。2018年我国原油对外依存度为71%,沙特是全球第一大原油出口国,加强中沙能源合作有助于保障我国原油的供应需求,同时对加强双方石油化工领域投资也有促进作用。建议关注国内优质石化公司,在中沙加强能源合作背景下有望受益,包括卫星石化(C3产业链龙头,乙烷脱氢制乙烯项目可期)、中国石化(国内炼化龙头),以及民营炼化企业恒力股份、桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化等。
        风险提示:中沙能源合作不及预期,油价大幅波动等。

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