报告导读
宏观结论
美方拟于5月10日提高关税,商务部称中方会采取反制措施,中美贸易摩擦升级,密切关注后续进展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期避险情绪上升,股市下跌,债市价格上升,商品波动加大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
交易策略股票:
1. 风险偏好方面,节前北向资金频繁流出压制风险偏好,贸易摩擦升温对风险偏好有所压制。
2. 供给需求方面,5月限售股解禁规模依旧较高在供给端形成压力。
3. 上市公司一季报数据显示企业净利润增速呈现回升态势,但后续盈利回升状况有待进一步观察。
整体看,关注贸易谈判进展对风险偏好的影响,5月限售股解禁规模依旧较高在供给端形成压力,指数延续调整,操作上建议激进者空单离场暂观望。
债券:
1. 特朗普打算本周加征关税,但中美贸易谈判本周仍将继续进行,预计对市场影响有所反复。
2. 4月出口不及预期,社融信贷数据低于预期,通胀水平小幅上行。
综合来看,中美贸易紧张局势升级,叠加4月出口和社融信贷数据均不及预期,期债短期可尝试做多。关注中美贸易摩擦进展。供参考
黄金:
1. 欧元区通胀回升、经济有企稳迹象,美国经济总体仍保持稳健,生产部门及部分就业分项数据不及预期,美元指数波动较大但仍处高位。
2. 美联储议息会议决议内容无意外;联储主席不肯松口,继续试图打消市场的降息预期;联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。
3. 金价避险特性随美国金融市场动荡程度而变;中美经贸磋商或受阻,特朗普试图在截止日期前加注。
当前金价处于合理水平,仍建议短线投资者在1270美元/盎司附近轻仓试多、不追涨,中线投资者继续等待下一轮行情形成。
近期人民币汇率波动幅度增大,建议短期内盘沪金随汇率波动方向操作。
宏观摘要
国际方面:
1. 美国3月对华商品贸易逆差收窄,整体逆差扩大
2. 隔夜离岸人民币兑美元明显下跌
国内方面:
1. 刘鹤抵美将与美方举行第十一轮中美经贸高级别磋商。
2. 商务部发言人:中方赴美磋商是负责任、有诚意的表现,中方已做好应对各种可能的准备;中方愿与美方共同努力解决问题,但不会屈从于任何压力
3. 央行货币政策委员马骏:中国经济和金融市场抵御外部冲击的韧性增强,货币政策有充足空间应对
4. 中国4月社融、M1增速回落,新增信贷亦大幅回落
5. 中国4月CPI、PPI继续回升
6. 人民日报头版头条:我国外贸势头好动能足
7. 新华社评论员文章:愿谈则谈,要打便打
8. 环球时报社评:中国不喜欢贸易战,但我们能承受它
9. 国务院办公厅发布促进3岁以下婴幼儿照护服务发展的指导意见
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14:45 法国3月工业产出
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