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研究报告:宝城期货-橡胶期货及期权日评-190510

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-05-11 11:20:00
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈栋
研报出处: 宝城期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 675 KB 分享者: 00****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【今日点评】
        虽然节前市场传闻我国海关将严查混合胶,但利多效应有限,全乳胶替代越南3L  的可能性不大,随着期价快速反弹,利多因素被消化,继续上行动力不足,空头打压胶价逐渐凸显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周五国内沪胶期货1909  合约呈现冲高回落的走势,期价受上方60  日均线压制而上行空间有限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止收盘时沪胶期货1909  合约略微收涨0.13%或15  元/吨,成交量达554740  手,较昨日大幅增加;持仓量小幅增加2160  手,至412148  手。
        从技术面上看,国内沪胶期货1909  合约呈现窄幅整理的走势,期价上下空间均较为有限,在上方60  日均与下方20  日均线内震荡整理。由于近期市场传闻海关要严查混合胶,导致越南3L  胶难以作为混合胶享受零关税,面临成本抬升的可能,不过由于全乳胶替代可能性有限,导致胶价续涨空间不大。预计后市1909  合约或将维持在11500-11800  元/吨区间内震荡整理。
        在橡胶期权方面,由于本周五沪胶1909  合约继续呈现窄幅整理的走势,导致实值和虚值看涨期权涨跌互现,同时虚值和实值看跌期权也涨跌互现。鉴于目前海关严查混合胶的消息利多被市场逐渐消化,预计沪胶1909  合约将维持在11500  -11800  元/吨区间内震荡整理,同时目前胶价距离国内割胶成本线越来越近,预计后市胶价续跌空间有限,因此推出看涨期权牛市价差策略,买入1  份RU-1909-C-11250  的看涨期权;卖出1  份RU-1909-C-12750  的看涨期权。
        【后市展望】
        预计后市沪胶1909  合约将维持在11500-11800  元/吨区间内震荡整理。

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