■事件:公司发布 2018 年年报,实现营业总收入 3.08 亿元,同比去年增长 44.48%,净利润为 4713.26 万元,同比去年增长 85.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
■火电、核电行业凝结水精处理市场上最具竞争力的系统设备供应商之一:公司主要为核电、火电、冶金、化工、石化等行业提供各类环保水处理系统和智能电站设备的研发设计、设备系统集成、工程承包及技术服务等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)收入来源主要为冶金行业的海水淡化和环保水处理业务、核电站和火电厂的凝结水精处理系统的生产销售业务,以及各行业的补给水除盐水系统的生产销售业务。
■突破传统单一产品模式,综合一体化服务能力助力发展:公司已突破传统单一的产品模式,产品范围涵盖海水淡化、核电站和火电厂水岛领域的凝结水精处理、除盐水、水汽取样、化学加药、废水污水处理、水网控制系统等多个领域,未来几年计划继续扩大公司经营规模,拓展产品范围。在对冶金、核电、石化等细分行业客户的开拓上,公司的一体化服务模式,使得公司更加容易获得行业内重点客户的认同。
2018 年公司不断进行业务开拓,新增冶金企业海水淡化 EPC 项目并实现相应收入(1.85 亿元)。
■定增募集资金 1560 万元,用于补充流动资金:2018 年,公司完成股票发行一次,发行股票 240 万股,共融资 1,560 万元,其中海盐联海股权投资基金合伙企业(有限合伙)认购 240 万股。
■设备初步规模化示范完成,海水淡化产业发展有望上新台阶:目前,膜法设备、反渗透设备等水处理设备利用形式完成初步规模化示范,报告期内,公司承接的主要订单包括:河北丰越能源科技有限公司2
2.5 万吨/天膜法海水淡化 EPC 工程、三门核电有限公司 3、4 号机组非放射性工业废水处理系统、内蒙古华厦朱家坪电力有限公司一期2×660MW 超超临界机组工程、河北纵横集团丰南钢铁有限公司冷却塔和高速过滤系统等。公司在新技术的应用方面得到了市场的充分肯定,在大型海水淡化市场的开拓方面取得显著成效。
■投资建议:公司是火电、核电行业凝结水精处理市场上最具竞争力的系统设备供应商之一,目前最新市值为 2.77 亿元,对应 PE 为 5.9X,建议关注。
■风险提示:市场竞争风险、营运资金不足引致的风险、税收优惠政策变动风险