
您还可以给此报告打分(必选):
我要点评(选填):
当前终端的在线人数: 104366人
股票名称: 新城控股 | 股票代码: 601155 | 分享时间:2019-05-10 16:52:12 |
研报栏目: 公司调研 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 杨柳 |
研报出处: 民生证券 | 研报页数: 4 页 | 推荐评级: 推荐 |
研报大小: 904 KB | 分享者: 385****63 | 我要报错 |
一、事件概述
新城控股公布2019年4月经营数据,公司实现销售金额214.0亿元,同比增长68%;销售面积177.6万平方米,同比增长81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司1-4月累计销售金额681.1亿元,同比增长35%;累计销售面积592.9万平方米,同比增长47%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、分析与判断
销售高速增长,均价有所上升
公司4月单月销售金额214亿元,同比增长68.4%,环比下降7.2%;销售面积约177.6万平方米,同比增长80.7%,环比下降9.7%;销售均价12045元/平方米,环比上升2.7%。公司整体销售依旧保持较快增长,已完成全年销售计划的25.2%,在房企销售增速普遍下滑的情况下,公司继续保持着较快增长,彰显十强实力。
积极拿地,聚焦二线
4月公司新增项目总计容建面326.67万平方米,同比增长58.9%;拿地总价为180.8亿元,同比增长172.8%,占销售金额的84.5%,投资积极。公司坚持长三角、环渤海、中西部和珠三角的核心都市圈战略,拿地占比总建面的比重分别为62.8%、10.5%、21.6%和5.1%;从城市能级来看,公司继续加大二线城市的投资力度,土地投资价款占拿地金额的58.9%,进一步聚焦高能级城市。
商业地产发展迅猛,租金收入翻倍
2019年一季度,公司贡献收入的吾悦广场达42座,共实现租金收入8.67亿元,同比增长102.54%,平均出租率达98.02%。随着吾悦广场逐步走向成熟,商业地产板块将持续助力公司未来的发展。
三、投资建议
新城控股依托“住宅+商业”的双轮驱动模式,实现业绩与销售跨越式增长,
财务状况良好,预计公司19-21年EPS为6.2/7.9/10.0元,对应PE为5.9/4.6/3.6倍,近三年最高、最低、中位数PE分别为24.6/6.8/11.9倍,维持公司“推荐”评级。
四、风险提示:
房地产政策调控收紧,销售不及预期,商业地产发展受阻。
不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com