要点
        ●  CPI：食品价格上涨带动  CPI  增速上涨继续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ●  PPI：工业品价格环比增速普遍小幅涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ●  存在通胀的风险，但短期来看压力不大。
        2019  年  4  月份，CPI  同比增长  2.5%，较  3  月份上涨  0.2  个百分点；PPI  同比增长  0.9%，较  3  月份上涨  0.5  个百分点。食品价格上涨带动，CPI  同比增速上涨继续。2018  年同期，存在低基数效应，是导致工业品价格增速继续上涨的原因之一。
        CPI：食品价格上涨带动  CPI  增速上涨继续  
        4  月份，CPI  同比增长  2.5%，较  3  月上涨  0.2  个百分点，这主要是由于食品价格上涨带动的。4  月食品价格同比增长  6.1%，较前月上涨  2.0  个百分点，对  CPI  同比增速  0.2  个百分点上涨的贡献率近乎  100%。
        与食品价格走势不同，本月非食品价格增速出现普遍下滑。与  3  月份相比，衣着价格同比增速下滑  0.2  个百分点；居住、生活用品及服务、医疗保健价格同比增速下滑  0.1  个百分点；交通和通信价格增速下滑  0.6  个百分点。
        从具体分项来看，前期高涨的鲜菜价格，受季节因素影响，在本月出现了回调，但仍高于历史同期，导致本月鲜菜价格的同比增速与上月相比，继续上涨  1.2  个百分点。另外，猪肉、蛋类、水产品价格增速继续上涨。
        PPI：工业品价格环比增速普遍小幅涨  
        4  月份，PPI  同比增长  0.9%，较  3  月份上涨  0.5  个百分点。其中，生产资料、生活资料价格增速均较前月存在不同程度的上涨。
        从主要行业的出厂价格来看，4  月份，除了有色金属及相关制品、石油及相关制品外，工业品价格环比增速普遍较  3  月份小幅上涨。例如，与  3  月份相比，有色金属采矿业价格环比增速下滑  0.9  个百分点，有色金属采矿业价格环比增速则上涨  0.7  个百分点。此外，化工、食品、纺织品、非金属矿物制品等价格环比增速均呈现不同程度的上涨。
        综上可见，当前存在通胀风险，但短期来看压力不大。虽然  CPI  中食品价格增速与  PPI中部分工业品价格增速持续上涨，但  CPI  中非食品价格增速开始下滑。如果  CPI  中非食品价格增速持续下滑，将对  CPI  继续上涨产生一定的制约作用。