投资要点:
两会政府工作报告:GDP 增长目标下调至 6.0-6.5%之间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】积极的财政政策要加力提效,赤字率为 2.8%,财政赤字 2.76 万亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,M2 和社融在增速要与名义 GDP 增速相匹配。深化增值税改革,将制造业等行业现行 16%的税率降至 13%,将交通运输业、建筑业等行业现行 10%的税率降至 9%,确保主要行业税负明显降低。
第八轮中美经贸高级别磋商在京举行。新华社消息,3 月 28 日至 29 日,国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在北京共同主持第八轮中美经贸高级别磋商,双方讨论了协议有关文本,并取得新的进展。
减税降费效果将逐步显现。1-2 月工业生产改善不明显,工业增加值回落,固定资产投资小幅回升,房地产销售投资分化,消费虽然回升但不及预期。但先行指标 3 月制造业 PMI 回升至荣枯线上方,5 大分项均较上月环比回升,虽然 PMI 出现趋势性反转可能性不大,但 4 月后增值税减税落地,5 月社保费率下调落地,可支撑企业利润,减缓制造业投资的下滑,基金增速企稳,但全球经济增速放缓,预计出口仍承压,经济虽仍有一定的下行压力,但总体较为可控。
CPI同比回落、PPI 同比持平。2019 年 2 月 CPI 同比 1.5%,前值 1.7%,同比连续 4 个月回落;环比 1.0%,前值 0.5%。PPI 同比 0.1%,前值 0.1%;环比-0.1%,前值-0.6%。
去除春节因素,社融增速小幅回落。1-2 月来看,金融机构新增人民币贷款 4.12 万亿元,同比多增 3765 亿元。1-2 月人民币贷款的增长主要是由票据融资贡献,居民贷款以及企业中长期贷款均偏弱。1-2 月,新增社会融资规模5.34 万亿元,同比多增 1.07 万亿元。
进出口同比下滑。2 月,以美元计价,中国进口同比-20.7%,前值为 9.3%,出口同比-5.2%,前值为-1.5%,贸易顺差 41.2 亿美元,前值为 395.9 亿美元。
美联储:维持联邦基金利率不变,9 月结束缩表。美国联邦储备委员会 3月 20 日宣布将联邦基金利率目标区间维持在 2.25%至 2.5%不变,符合市场预期。同时,美联储表示有意从 5 月开始放缓资产负债表缩减步伐,计划 9月底结束缩表计划。
英国议会第三次否决“脱欧”协议。新华社消息,英国议会下院 3 月 29日投票否决了“脱欧”协议关键部分,这进一步增加了英国“脱欧”的不确定性。投票前,梅首相破釜沉舟。一方面,她为减少反对、增加协议在议会通过的可能性,交付议会表决的仅是“脱欧”协议中“退出欧盟”协议这一部分;另一方面,她承诺用“相位换协议”,表示只要议会通过脱欧“协议”,她就将在英国“脱欧”后辞去首相一职,但最终协议仍未获得通过。