本期要点
        上周，郑糖再冲新高，远月涨幅大于近月，但资金推涨热情减缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原糖，表现不温不火，上有供应充足压制，下游巴西开榨慢支撑，表现在窄区间整理。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        宏观上，美国决定  5  月起取消所有对伊朗的制裁豁免，向进口国施压，促其停止从伊朗购买石油，全球石油供应相对减少，支撑原油上涨。4  月将开始巴西榨季，原糖转向以巴西为主导的基本面市场，原油价格上涨将降低巴西甘蔗制糖比，减少白糖产出，利多原糖价格。且基金持仓上净空连续五周减少，主力投机多单增加。另一方面，目前至  4  月底，据  noaa  监测显示，巴西中南部降水减少，将利于收割。印度、泰国产量可能高于预期抑制糖价，供应和出口压力犹在。原糖将维持区间偏强态势。长期，原糖最悲观已过，未来重心上移。关注巴西天气、新榨季甘蔗制糖比。
        国内，本榨季全国食糖产量增幅不大、3  月销售较好，库存低于往年，国内甘蔗产区进入收榨尾声，基本面基础较好。本榨季截至  3  月底我国累计进口糖  105  万吨，后期还有  190  万吨进口空间，国储库存充裕，不排除后期国家增加市场供应。所以，就产业而言，白糖后市不太支持继续大涨，且目前郑糖涨至成本附近，企业套保需求旺盛。郑糖将调整，回调空间不大。关注政策和资金。
        操作策略
        短期资金影响大，震荡操作为主，本周关注区间  5100-5400。长期，等待企稳逢低逐步布局远月多单。目前，白糖期权低波动率，逢低买入主力或远月虚值看涨期权，博取较高收益成本比。