核心观点
要点 1:重仓股份规模下降,行业排名持平
根据公募基金披露的数据,2019 年一季度,非银板块重仓股数量 30.23亿股,较上季末减少 6.71 亿股,环比降幅 18.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】非银板块重仓股份占所有重仓股数量的 7.49%, 较上季度末上升 0.39pct,在所有行业中排名第二;重仓市值约 991.61 亿元,环比上升 23.38%,占所有重仓市值的 11.66%,较上季度上升 0.90pct,重仓市值排名第二。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
要点 2:保险板块配置在高位,券商板块仍是配置重点
从非银板块重仓股内部结构来看,保险板块、券商板块、多元金融板块重仓数量分别约 13.54 亿股、19.39 亿股、4.69 亿股,在非银板块内部占比分别为 35.99%、51.54%、12.47%,多元金融板块较上季度减少 18.01pct,保险板块、券商板块较上期分别增加 1.88pct、6.25pct;保险板块、券商板块、多元金融板块重仓市值分别约 723.77 亿元、332.41 亿元、77.64 亿元,在非银板块内部占比分别为 63.84%、29.32%、6.85%,保险板块、多元金融较上季度分别减少 0.15pct、1.28pct,券商板块较上期增加 1.44pct。
要点 3:平安受到追捧,券商板块风格依旧
保险板块,平安依然是重仓首选,但是一季度基金分别减持太保、人保0.49 亿股、0.01 亿股,保险板块总体重仓数量增长,板块内部重仓数量结构性调整,或因保险板块标的增加,基金提高持股分散度。2019 年一季度平安重仓市值 606.87 亿元,环比增长 47.01%,占 A 股总重仓市值的7.13%;新华保险重仓市值 41.93 亿元,较上季度增长 27.41%,占 A 股总重仓市值的 0.49%;中国太保重仓市值 47.02 亿元,环比下降 11.45%,占A 股总重仓市值的 0.55%,中国人保重仓市值 26.29 亿元,较上季度增长74.11%, 占 A 股总重仓市值的 0.31%。
投资建议:嬴者通吃,布局龙头
建议重点关注华泰证券、中信建投申万宏源等龙头券商,东方财富也需积极关注,积极把握东方证券、东吴证券等受益行情回暖个股;保险建议积极关注新华保险、中国人寿、中国平安等。
风险提示:中美贸易摩擦加剧风险;业绩不及预期风险;市场大幅下跌风险;宏观经济不及预期风险;监管趋严风险。