基金一季报披露完毕,计算机持仓继续上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通过对基金前十大重仓股进行估算,2019 年 Q1 计算机板块占基金总持仓比重约为 5.18%,持仓水平较上季度 2018Q4 继续上升,也延续了 2018 年 Q1 以来触底回升的趋势(2017年 Q1-2018 年 Q4 分别为 3.13%、2.58%、1.98%、1.45%、3.34%、4.46%、4.71%、4.53%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基金持有计算机板块总市值明显上升。2019 年 Q1,基金持有计算机板块总市值为 516 亿,环比增加 47.01%,同比增加 63.29%(2017 年 Q1-2018 年Q4 总市值分别为 250 亿、227 亿、183 亿、137 亿、316 亿、403 亿、407 亿、351 亿元)。
“抱团”现象进一步缓解,持仓更加分散。1)绝对指标方面,2019 年 Q1 基金前十大重仓股中的计算机公司数量为 118 家,明显高于 2018 年 Q4 及去年同期(2017 年 Q1-2018 年 Q4 分别为 84 家、89 家、96 家、89 家、101 家、102 家、91 家、103 家)。基金重仓的这 118 家计算机板块公司绝大多数都出现了持仓上升,仅有 37 家持仓下降;2)相对指标方面,持仓市值前十大公司的市值占比为 47.55%,较 2018Q4 时的 53.06%有所下降,持仓市值前二十大公司的市值占比为 71.44%,也低于 2018Q4 时的 75.21%,说明此前筹码向持仓市值较大公司集中的“抱团”趋势进一步缓解,持仓更加分散。
基金持仓市值前 10 大公司名单变动较小。2019 年 Q1 计算机板块基金持仓市值排名前 10 的公司分别为:恒生电子、广联达、航天信息、同花顺、启明星辰、亿联网络、中科曙光、科大讯飞、美亚柏科、恒华科技。对比 2018年 Q4 持仓市值前 10,同花顺、中科曙光新增入列,卫宁健康、新北洋出列。
基金重仓持股占流通股比例水平有所下降。2019 年 Q1,基金重仓的计算机公司中,持仓占流通股比例在 10%以上的公司为 13 家(2017 年 Q1-2018 年Q4 分别为 7 家、8 家、5 家、3 家、6 家、15 家、13 家、19 家),数量明显低于 2018Q4。持仓占流通股比例在 5%以上的公司数量为 30 家(2017 年Q1~2018 年 Q3 分别为 19 家、24 家、13 家、10 家、21 家、26 家、32 家、30 家),与 2018Q4 持平。
投资建议:一季度基金持仓小幅上升,“抱团”现象进一步缓解,持仓更加分散。在具体方向上,金融 IT、云计算、人工智能、医疗信息化、信息安全是机构较为青睐的领域,验证了我们年度策略报告的观点:互联网主战场正从To C 向 To B 转移,关注弱经济周期相关性和面临政策拐点的行业,典型代表就是医疗和金融。5G 时代来临,云计算基础设施率先受益,人工智能赋能企业应用升级,继续坚定推荐计算机细分领域龙头:恒生电子、广联达、四维图新、浪潮信息、中科曙光、科大讯飞、卫宁健康、创业慧康、东方财富、同花顺、启明星辰、华宇软件等。
风险提示:行业发展不及预期,行业竞争加剧。