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有色金属行业研究报告:安信证券-有色金属行业2019Q1基金公司有色持仓分析:有色整体持仓降低,稀土板块获增仓,黄金板块遭减仓-190423

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2019-04-23 18:12:12
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 齐丁,黄孚
研报出处: 安信证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 787 KB 分享者: icy****ke 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        截至  2019  年  4  月  22  日,共有  131  家基金公司披露了  2019  年一季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们基于  131  家基金公司披露的十大重仓股明细,梳理了有色板块2019  年一季度基金持仓情况,主要得出以下四点结论:
        ■2019  年第一季度机构有色持仓进一步降低,低配情况加剧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)19Q1  有色板块机构持仓市值约  83  亿,较  18Q4  下降  22.2%,机构有色持仓占比从  18Q4  的  1.86%进一步下降至  0.8%,达历史低位。据我们测算,自  2005  年以来,2006Q1-Q3,2008Q3-Q4、2016Q2-Q3、2017Q2-Q3  有色板块出现了较为明显的超配,其余大多数时间处于低配状态。目前整体仍处低配状态,自  2017Q3  以来这一低配趋势不断加剧。
        ■锂钴、黄金是主要的有色重仓板块。分品种来看,19Q1  钴锂板块的重仓股总市值最大,黄金板块次之。持仓市值居前的有色标的分别为天齐锂业、山东黄金、紫金矿业、华友钴业、赣锋锂业、中金黄金、格林美、当升科技、洛阳钼业、银泰资源。
        ■稀土板块获增仓,黄金板块遭减仓。增仓方面,稀土板块获增仓较多,盛和资源、北方稀土、广晟有色获机构增仓;格林美获机构增仓市值最大,其余云铝股份、天通股份、西部黄金、宝钛股份、华友钴业、正海磁材均获机构增仓。减仓方面,黄金板块被减持较多,山东黄金、中金黄金、银泰资源、紫金矿业均被减持,其中,山东黄金遭机构减仓市值最大,其余天齐锂业、当升科技、中国铝业、锡业股份、洛阳钼业、赣锋锂业也处机构减仓前列。
        ■基金公司有色持仓变化。2019  年一季度有色持仓最高的前十家基金公司分别为万家、国泰、前海开源、嘉实、中邮创业、诺安、广发、华宝、中海、富国。与  2018  年四季度相比,2019  年一季度中邮创业、诺安、广发、中海、富国等基金公司有色持仓进入前十。
        ■风险提示:以上分析基于  112  家有色行业股票池,以及基金季报披露的前十大重仓股明细,截至  2019  年  4  月  22  日;由于部分基金持仓股票在十大重仓股之外,本数据存在一定的样本误差风险。

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