行业核心观点:
政治局会议表示,一季度经济运行总体平稳、好于预期,开局良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】有利于对 2019 年经济增长过度悲观预期的持续修复。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)板块一季度业绩确定性增长,板块估值处于子行业相对低位。我们维持板块强于大势的投资评级,重点推荐国有大行、招商银行和宁波银行。
投资要点:
市场表现:上周沪深 300 指数上涨 3.31%,银行指数(中信一级)上涨 3.89%,板块跑赢大盘 0.58 个百分点,在 29 个一级行业中位居第 7 位。年初至今,银行板块整体上涨 24.23%,跑输沪深 300 指数 36.87%的涨幅 12.64 个百分点,在 29 个一级行业中位居第 28 位。个股方面,上周大部分银行个股实现正收益,其中平安银行、贵阳银行和兴业银行涨幅居前,分别上涨 9.76%、8.17%和 6.95%。
流动性和市场利率:上周央行逆回购操作 3000 亿,没有逆回购到期,同时进行 MLF 操作,投放 2000 亿,回笼 3675 亿,降准置换回笼 10 亿,净投放 1335 亿(考虑降准置换回笼)。本周央行逆回购到期 3000 亿。中短期限利率和长期限利率小幅上升。同业存单发行规模小幅下降。
行业和公司要闻
行业要闻:
中央政府:中共中央政治局 4 月 19 日召开会议,分析研究当前经济形势,部署当前经济工作;听取 2018 年脱贫攻坚成效考核等情况汇报,对打好脱贫攻坚战提出要求;审议《中国共产党宣传工作条例》。
公司要闻:
华夏银行:华夏银行于 2019 年 4 月 19 日发布 2018 年年度财务报告。2018 年,华夏银行实现利润总额 267.83 亿元,较上年度增长 2.02%,资产总额增长 6.84%,净息差为 1.95%,同比下降 0.6 个百分点
风险提示:经济下滑超预期引发不良大幅增加 。