上周电子指数上涨 4.07%,跑赢沪深 300 指数 0.76 个百分点,其中电子制造板块涨幅最大,半导体板块涨幅最小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前半导体行业景气度较低,投资时点还需等待基本面改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止 4 月 15 日,华为已经签订 40 个 5G 商用合同,随着 5G建设加速,建议关注 5G 相关标的。
半导体板块:需等待基本面好转
根据 SIA 统计,2019 年 2 月全球半导体销售额为 329 亿美元,同比减少 10.6%,环比减少 7.3%。相比于 1 月份的下降幅度有所扩大,全球半导体景气度仍然低迷,WSTS 预计半导体 2019 年的增速仅 2.6%。IC Insights 更是预计 2019 年全球半导体市场将下滑 7%,其中存储器市场由于价格下跌下滑幅度将高达 24%。半导体设备出货量也出现大幅下跌,根据SEMI 的数据,2019 年前两个月的北美半导体设备出货量同比降幅超过 20%。所以我们认为半导体的投资时点还需等待基本面改善。就我国而言,2018 年中国集成电路产业销售额同比增长 20.7%,达到 6532 亿元。在目前申报的科创板企业中有多家是半导体企业,未来芯片国产化有望继续得到国家政策和资金的支持,具有长期确定性。建议投资者长线布局具有自主技术、财务状况优良且业绩确定的个股。
消费电子板块:5G 建设加速,关注其相关标的
根据中国信通院的数据,2019 年 3 月我国国内手机出货2837.3 万部,同比下降 6%,降幅较 1 月的 19.9%有所收窄,环比增长 95.5%。4 月 16 日在 2019 华为分析师大会上华为轮值董事长胡厚崑表示,截至 4 月 15 日,华为已经签订了 40个 5G 商用合同。同时,截止 3 月底,华为已向全球发出 7 万多个 5G 基站。随着 5G 商用布局加速,建议关注 5G 应用板块,包括 5G 手机、AR/VR、智能音箱等,尤其是业绩确定而估值合理的细分行业龙头。
风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险