上周(2019/4/14-2019/4/20)40个重点城市新房合计成交506万平米,环比下降1.2%;4月截至上周累计日均成交69万平米,环比3月下降2.7%,较去年4月上升19.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:7%、-1.1%、-5.5%,北上广深环比变化分别为:21%、3.5%、13.8%、-21.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2019年前3月全国房地产投资额同比增长11.8%,销售面积同比下降0.9%,均呈回暖趋势;4月19日政治局会议重提坚持“房住不炒”的定位,落实一城一策,提示部分房价、地价波动较大的城市,表明调控有保有压,全国各主要城市房价预期维持窄幅箱体震荡。我们认为19年地产政策以“因城施策”的深化与落地为主线,业绩持续向好的龙头及二线高成长性房企估值仍有提升空间。在16-18年销售高增及预收账款充足的背景下,龙头及高成长房企18-20年业绩锁定性较强,基本面坚实,快回款、高周转、融资渠道多元化的优势推升行业集中度,价值低估待修复。同时建议持续关注粤港澳、京津冀等区域题材的爆发机会。我们重申板块强于大市的评级,推荐组合:1)龙头房企:保利地产、新城控股;2)区域房企:招商蛇口、荣盛发展;建议关注高成长性房企:阳光城、中南建设;地产交易服务商:我爱我家等。
板块行情:上周SW房地产指数下跌0.2%,沪深300指数上涨3.31%,相对收益为-3.51%,板块表现弱于大市,在28个板块排名中排第28位。个股表现方面,SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:洲际油气、美都能源、东华实业、中珠控股、天宸股份。
公司动态:华夏幸福2018年度归母净利117.5亿元,同比上升32.88%;华发股份去年实现营收236.7亿元,归母净利22.84亿元;阳光城拟发2019年第一期短期融资券,规模9亿元;招商蛇口拟发行2019年第二期超短期融资券,金额35亿元;我爱我家5.6亿元收购蓝海购100%股权,构成重大资产重组。
政策新闻:自然资源部明确住宅用地消化周期过长的需停止或减少供地;广州市政府发布城市更新新政,每户最多可回购300平方米;海南省财政厅出台土地出让金及税收奖励政策发展总部经济;呼和浩特出台人才新政,大学生享半价买房或公寓2年免租;2019年广州供地蓝皮书出炉,出让55宗宅地、48宗商地;香港政府表示,过渡性房屋项目免收豁免书费用、租金等费用。
行业数据:上周40个重点城市新房合计成交506万平米,环比下降1.2%;4月截至上周累计日均成交69万平米,环比3月下降2.7%,较去年4月上升19.5%。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:7%、-1.1%、-5.5%,北上广深环比变化分别为:21%、3.5%、13.8%、-21.2%。14个重点城市住宅3个月移动平均去化月数为7.9个月,环比下降0.23个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积1,555万平米,环比下降17.6%;年初至今累计成交2.94亿平米,同比下降13%。
风险提示:三四线城市地产销售下滑超预期;资金改善不及预期。