上周行业要闻:
北京今年 138 个棚改项目公布 涉及 11500 户
一季度中企对“一带一路”沿线新增投资 37.6 亿美元 增长 4.2%
江西 2019 首批省重点建设项目 总投资 9807 亿元
投资策略及重点推荐:
上周全国水泥市场价格环比继续上扬,涨幅为 0.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】辽宁、江苏、浙江、江西、四川和新疆等地上涨幅度 10-30元/吨;广东珠三角小幅暗降 10-20 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)4 月中旬,国内水泥市场除个别地区如广东受降雨影响,需求出现减弱以外,其他大部分地区继续保持稳定,水泥价格延续上行态势,预计目前良好的供需形势有望至 5 月中上旬。国内浮法玻璃市场涨跌互现,成交平稳。光伏玻璃市场维持平稳走势,主流企业本月订单已较满,近期将维持前期订单排产及发货,报盘价格持续稳定。无碱粗纱市场多数挺价走货为主,电子纱市场不温不火。
水泥价格继续上涨第 5 周,地产和基建的双重发力带来需求的旺盛,一些地区产能利用率甚至达到 100%,产能在连续几年的消化和集中度提升后,已经开始成为水泥行业的积极推动因素,所以在需求和供给的双重作用下价格依旧保持韧性。虽然协同的态势并非像前两年那么稳固,像广东珠三角出现小幅暗降。当前需求的改善主要得益于地产的韧性超预期和基建继续边际改善,所以业绩将是未来支撑股价和对冲风险的主要积极因素。本周我们继续推荐本周我们继续推荐东方雨虹(15%)、祁连山(15%)、濮耐股份(15%)、伟星新材(15%)、冀东水泥(15%)和帝欧家居(15%)、西藏天路(5%)和青龙管业(5%)。
风险提示:业绩改善强度和持续度低于预期。
上周市场回顾:
上周申万建筑材料指数涨幅为 1.84%,较沪深 300 指数低1.47 个百分点。上周组合涨幅为 0.86%,较行业基准指数低 0.98 个百分点。组合中祁连山、西藏天路和濮耐股份取得绝对和相对正收益;东方雨虹、青龙管业和冀东水泥取得绝对正收益和相对负收益;伟星新材和帝欧家居取得绝对和相对负收益。