行业要闻及简评:1)工信部发文部署 19 年 IPv6 网络就绪专项行动,确定三大目标;2)华为设立 ICT 基础科学战略研究院,进入基础研究创新阶段;3)华为首次亮相上海车展,展出与东风合作开发移动出行服务平台;4)高通与苹果意外和解,对 5G 产业格局影响重大;5)消息称苹果正在洽谈激光雷达传感器合作,表明正在重返自动驾驶竞赛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
重要投融资事件:1)视觉行为分析公司视在科技获银杏谷资本 4500 万元A+轮融资;2)云视频生态系统公司小鱼易连获腾讯领投的数亿元 C 轮融资;3)视频会议软件商 Zoom 在 Nasdaq 上市,募资 7.51 亿美元,当前市值超 160 亿美元;4)Uber 自动驾驶部门先进技术集团获软银、丰田及电装联合注资 10 亿美元;5)广联达出资 1800 万元与合作伙伴合资设立新临建科技有限公司,占股 18%;6)天津磁卡发布非公开发行收购渤海石化 100%股权的方案草案修订稿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
一周行情回顾:计算机行业指数上涨 0.70%,沪深 300 上涨 3.31%,前者跑输后者 2.61 pct,行业整体 P/E 为 54.15x。204 只 A 股成份股中,127只股价上涨,1 只平盘,75 只下跌,1 只停牌。
投资建议:行业 P/E 当前仍位于 54x 的较高水平,随着货币政策转向与市场情绪降温,延续震荡行情更为可能。不过,考虑到科创板对于预期的刺激作用,近期大幅回落的可能性有限,结构性分化应开始显现,股价核心驱动因素将逐步回归基本面,企业质地与子行业景气度将成为焦点。短期继续聚焦年报/一季报,包括财务绩效、业务层面的积极因素及 19 年经营计划;中长期关注产业逻辑,处于高景气期或产业拐点的细分领域是关注重点。推荐卫宁健康、中科创达、四维图新、启明星辰、深信服、美亚柏科、航天信息、中科曙光、广联达、用友网络、东方国信、华宇软件,建议关注中新赛克、恒生电子、和仁科技。
风险提示:1)政策风险:如后续政策落地情况不及预期,可能影响相关企业利润释放;2)下游需求风险:如下游政企客户因财力受限致 IT 支出下滑,将对企业订单和收入形成负面影响;3)新技术风险:如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢,不利于相关企业发展;4)商誉风险:2019 年经济下行压力大且仍是对赌到期高峰,尚难以排除大规模商誉减值的可能。