行情综述:周初承接上周社融、M2等数据利好,继续强势运行,随着铁矿淡水河谷复产消息带动下行,在周三GDP等重要数据利好下,在不断超预期数据背景下,逆周期调节的必要性边际下降,钢价小幅反弹,临近周末库存数据出台,周产量继续增加,多头获利离场,钢价回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周主力合约增仓冲高回落,其中螺纹钢期货主力合约1910,收于3738元/吨,较上周收盘价下跌1.48%,收盘持仓为239万手(较上周增15万手);其中热轧卷板期货主力合约1910收于3686元/吨,较上周收盘价下跌0.19%,收盘持仓为46万手(较上周增3万手);铁矿石主力合约1909收于621.5元/吨,较上周收盘价下跌4.90%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
宏观市场动态:消息面多空均沾。一方面,数据超预期短期政府积极财政政策存在边际收紧预期,另外环保政策持续,近期房地产市场价格有回暖迹象,热门城市政策存收紧预期;另一方面,贸易保护势力抬头,且因全球钢铁行业利润修复,全球产能和产量增加趋势明显。电弧炉企业逐步复产,供给压力边际增大。政策刺激效果超预期后市存在政策收紧预期,短周期钢材消费强度维持高位,市场焦点集中在库存消化上,关注非采暖季限产政策下钢企产量变动情况。
钢材现货市场:钢材现货价回升,社会库存继续回落,其中螺纹社会库存降幅较大,钢厂库存延续下降但降速有所放缓。钢材周产量延续回升,其中螺纹周产量继续回升,中厚板、热卷周产量回落较多。
铁矿石现货市场:全国钢厂总体盈利面上升,开工率增加,钢厂进口矿可用天数较上周上升,厂库库存处于高位区。
套利分析:统计套利方面,从数据上看,可以试多焦炭空铁矿。
操作策略:周初承接上周社融、M2等数据利好,继续强势运行,随着铁矿淡水河谷复产消息带动下行,在周三GDP等重要数据利好下,在不断超预期数据背景下,逆周期调节的必要性边际下降,钢价小幅反弹,临近周末库存数据出台,周产量继续增加,多头获利离场,钢价回调。消息面多空均沾。一方面,数据超预期短期政府积极财政政策存在边际收紧预期,另外环保政策持续,近期房地产市场价格有回暖迹象,热门城市政策存收紧预期;另一方面,贸易保护势力抬头,且因全球钢铁行业利润修复,全球产能和产量增加趋势明显。电弧炉企业逐步复产,供给压力边际增大。宏观数据连续超预期,但逆周期政策存在边际收紧预期,短周期需求维持高位,钢价基差快速收窄,螺纹钢主力合约1910关注区间3650-3950波动。热轧卷板1910关注区间3550-3850波动。政策刺激效果超预期后市存在政策收紧预期,短周期钢材消费强度维持高位,市场焦点集中在库存消化上,关注非采暖季限产政策下钢企产量变动情况。