市场及板块走势回顾: 上周传媒板块指数上涨 1.19%,上证综指上涨 2.58%,深证成指上涨 2.82%,创业板指上涨 1.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨幅前三:中国出版(+25.00%)、幸福蓝海(+21.71%)、万达电影(+16.12%);板块跌幅前三:安妮股份(-12.06%)、视觉中国(-8.65%)、星辉娱乐(-8.59%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)海外方面,美国中概股最近一周涨幅前三:聚美优品(+9.39%)、OPERA(+8.93%)、拼多多(+8.58%);涨幅后三:国双(-20.33%)、第九城市(-14.95%)、金融界(-13.33%)。
本周观点:上周传媒板块表现与创业板基本一致。我们 4 月 13 日外发《〈复联〉终章鸣锣开售,进口大片能否提振影市?》报告,并在上周周报中明确提示,短期预计提振电影市场情绪。上周,电影板块明显较强,【幸福蓝海(21.71%)、万达电影(16.12%)、中国电影(15.97%)、上海电影(16.78%)、横店(7.64%)】表现领先。此外,我们提示的【顺网科技】(推进顺网雲,15.78%)以及体育个股表现亦领先。5G 领域,苹果高通和解、美国总统特朗普近日在白宫发表了有关美国 5G部署战略的讲话、国内三大运营商积极推进(关注内容合作方等)。传媒领域相关的云游戏,可以关注我们持续提示的游戏板块(叠加放开新版号申请催化)以及【顺网科技】(截至 19Q1,公司已经在全国 42 个城市建成近百个顺网雲 POP 节点,为已经接入的近千个网吧,下一步,顺网将打造“云PC“,网吧等场景算力由边缘节点提供)。
关注领域及个股:1)游戏板块,上周五新申请游戏版号已开始受理,其中部分海外版权有望按照国内游戏申请,此外关注长期 5G 发展下云游戏主题催化,建议关注【顺网科技(顺网雲及云 PC)】及近期运营商 5G 发布会有望受益的【完美世界】等,下周年报及一季报密集披露期关注业绩表现【吉比特(分红超预期)、凯撒、宝通、三七等】及【世纪华通(盛大并表在即)】,特别提醒关注【游族网络(《权游》手游)】;2)电影板块,《复联 4》4 月24 日上映,截至 4 月 20 日预售已经突破 4.5 亿,关注进口片对 19Q2 票房带动作用;关注进口片发行方【中影】,渠道【万达、横店】及内容【光线、北文】等;3)国企板块,融媒体发展形成大潮,国有媒体关注【中视传媒、新华网(增资扩股移动端媒体)、人民网、浙数文化】等;广电系公司如【广电网络、贵广、天威、华数、歌华、东方明珠】等;4)4 月金股混改【平治信息】,一季度预告净利润增速 29.92%-50.87%,超市场预期,兆能 51%的股权已过户至公司名下,预判二季度完成定增,随着浙数文化、新华网及腾讯入股,后续单季度业绩增速有望持续提升;5)互联网独角兽,【东财】短期跟随券商共振、以及人工智能+互金【同花顺】、平台类【芒果】关注长期价值,【视觉】天津市互联网信息办公室决定给予公司罚款三十万元的行政处罚,视觉中国 PC 端网站已经小范围恢复上线,部分有效账号可正常登陆;6)营销板块,关注业绩修复【蓝标】,业绩短期承压【分众(Q1 净利润下滑 65%-75%)】适合长期资金左侧布局,二季度宏观经济影响右侧出现力度和时间,其他【华扬,思美、省广,利欧】,大数据精准营销关注新股【每日互动】及对标美股【极光】;7)政策扶持,关注体育板块如【星辉娱乐】等,低估值、现金储备丰富的出版如【凤凰、中南】、广东整改教育 APP受益【南方传媒】,创投概念股【新华文轩、粤传媒、电广传媒】等;8)内容板块,关注【慈文、华策】;阅读板块其他,关注【掌阅、阅文、趣头条】。
风险提示:外部经济政治环境风险,行业增速减缓,文化内容监管趋严,商誉减值风险。