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商贸零售行业研究报告:民生证券-商贸零售行业周报:消费市场回暖,持续关注超市、化妆品行业-190422

行业名称: 商贸零售行业 股票代码: 分享时间:2019-04-22 10:20:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙建
研报出处: 民生证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,201 KB 分享者: yx****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        上周行情回顾
        上周商贸零售板块下降0.62%,沪深300  指数上升3.31%,行业跑输沪深300指数3.93  个百分点,按涨跌幅来看,位列中信29  个一级行业的第29  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分子板块来看:贸易板块上升0.80%;零售板块下降1.07%,其中,百货板块下降0.44%,超市板块下降0.80%,连锁板块下降2.04%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上周板块涨幅居前的个股包括:兰州民百(+15.75%)、远大控股(+15.53%)、南宁百货(+11.36%)、新华锦(+6.38%)、时代万恒(+5.89%)。板块排名后五位的个股分别为:ST  秋林(-17.41%)、莱绅通灵(-10.88%)、萃华珠宝(-10.80%)、东方金钰(-6.24%)、重庆百货(-6.03%)。
        本周观点
        根据国家统计局发布的数据,2019  年一季度,社会零总额97,790  亿元,同比增长8.3%,消费品市场总体上保持平稳增长。其中,3  月社零总额为31,726  亿元,同比增长8.7%,增速较1-2  月提升0.5  个百分点;限额以上单位消费品零售额为11,953  亿元,同比增长5.1%。
        3  月城镇消费品零售额27,192  亿元,同比增长8.5%;乡村消费品零售额4,534亿元,同比增长9.4%。城乡消费结构继续优化,农村市场增速快于城镇。
        3  月全国网上零售额为22,379  亿元,同比增长15.3%。其中实物商品网上零售额17,772  亿元,增长21.0%,比社零总额增速高出12.3  个百分点;占社零总额的比重为18.2%,比1-2  月提高1.7  个百分点。网上零售仍保持较快增长,占比持续提升。
        一季度限额以上零售业单位中的超市、百货店、专业店零售额同比分别增长7.5%、0.9%、3.9%,其中超市零售表现较好,增速较2018  年提升0.7  个百分点。同时,3  月的限额以上单位化妆品表现较好,同比增长14.4%,增速较1-2月提升5.5  个百分点。
        从3  月及一季度的情况来看,国内消费市场回暖,我们认为未来消费需求有望进一步增长,建议重点关注三条投资主线:第一,CPI  上行建议关注超市板块,与美国、日本等国家相比,我国超市行业集中度具有较大提升空间,未来全国性和区域性领跑企业有望凭借生鲜、供应链等方面的竞争优势,逐步提高市场份额,建议关注永辉超市、家家悦;第二,伴随消费观念的升级和女性消费力的持续提升,化妆品行业迎来广阔成长空间,建议关注珀莱雅;第三,线上线下融合或为未来零售业发展趋势,关注全渠道融合的苏宁易购。
        风险提示
        消费低迷、终端需求低于预期,全渠道整合效果不达预期。
        

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