■公司发布 2018 年年报,2018 年实现净利 8130 万元:安谱实验报告期内实现营业收入 4.54 亿元,同比增长 21.93%;归属母公司净利润 8130万元,同比增长 27.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
■积极拓展客户,助力业绩提升:公司主营业务可分为三部分产品:实验室耗材(占比 42.00%)、试剂和标准品(占比 54.65%)、实验室仪器(占比 3.25%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司专注食品安全、环境检测和药品检验等领域,为政府、第三方检测机构、高校、企业提供色谱产品、化学试剂、标准品、实验室用品、分析仪器配件及耗材综合服务。公司 2018 年多次组织参与广东、上海、浙江、湖南等地客户的招投标项目,并中标广东省疾控、湖南质检等客户的重要项目,为公司业绩目标的完成和快速增长打下基础。公司毛利率稳中有升,由上期的 41.79%,提升至本期的 44.78%。
■公司与上游品牌厂商之间的合作关系较稳定:全球实验室用品的制造端基本由赛默飞、安捷伦、默克、岛津等国际巨头垄断,相关公司在品牌声誉、用户口碑、产品质量等方面均具有较强的优势,国内实验室用品的企业以经销商为主。公司已与多个国际知名厂商签订了代理合作协议,与上游供应商建立了长期、稳定的合作关系。同时,公司一直致力于寻找新的代理厂商和代理产品,扩大代理产品的范围,分散风险。
■公司已加大自有品牌的研发和生产,减少对上游品牌厂商的依赖:2018 年公司研发和知识产权取得突破,截止报告期末,公司相关产品已取得专利 21 项;全年完成 20 多项氘代化学标准品的自主研发,在稳定同位素标记的标准品的研发取得突破,核心填料 C18、PSA 等填料生产放大工艺获得成功、HLB、TENAX 等填料的合成工艺、MAX 专用 SPE 柱等成功研发,以上成果标志着公司已经掌握了 SPE 填料的核心技术和氘代化学品开发的技术,有效地提升了公司的科研实力和技术竞争力,产品自主研发能力迈向了一个新的台阶。公 司“CNWBOND 偶氮燃料检测专用柱”项目,被认定为上海市高新技术成果转化项目。公司 2018 年研发费用约 2542 万元,较上一年度研发费用增长 68.31%。(公司年报)
■经营现金流量净额持续向好,资产负债率进一步下降:经营现金流量净额为 5550 万元,同比增长 24.47%。截至报告期末,公司资产总额 4.64亿元,较上年末增加 13.81%;负债总额 8136 万元,较上年减少 12.95%。资产负债率(合并)由上年末的 23.76%,降至本期末的 17.34%。
■投资参考:公司 2018 年年报显示:公司每股净资产约 9.6 元。截至最新收盘,公司股价为 12 元,市值为 4.77 亿元,对应 18 年 PE 约 5.87 X。建议关注。
■风险提示:竞争风险、无法持续获得代理权的风险