扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

美吉姆研究报告:太平洋证券-美吉姆-002621-超额完成业绩承诺,早教龙头扬帆起航-190417

股票名称: 美吉姆 股票代码: 002621分享时间:2019-04-19 12:51:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱璐
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 1,022 KB 分享者: sea****124 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  事件:公司公布2018年年报,实现营收2.65亿元,同比增长49.78%;归母净利润3155.15万元,同比增长71.90%;扣非归母净利润1522.35万元,同比增长10.82%;基本每股收益0.09元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】拟以资本公积金每10股转增7股,每10股派发现金红利0.2元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  美吉姆超额完成业绩,教育业务收入和盈利规模明显提升。2018年,美吉姆实现营收3.62亿元,同比增长67%;归母净利润1.91亿元,同比增长118%,超额完成1.8亿元的业绩承诺,收入与盈利规模明显提升。截至2018年末,在全国范围内共有434家早教中心,较17年净增105家。公司自4月17日变更证券简称为美吉姆,凸显教育业务属性,后续有望依托强大的品牌影响力维持开店速度,夯实公司在儿童早教领域的领导地位。
  楷德教育运营良好,市场竞争力和盈利能力显著增强。2018年,楷德教育实现营收6836万元,同比增长20.3%;净利润2893万元,同比增长26%,超额完成业绩承诺。目前在北京、上海、深圳合计开有7个直营门店,运营良好。并购完成后,公司与楷德教育在业务上进行有效磨合,未来楷德有望助力公司提升盈利能力。
  给予"买入"投资评级。2018年,美吉姆和楷德教育均超额完成业绩承诺,教育业务表现优异。美吉姆有望保持快速扩张的节奏,同时存在收购直营业务的潜在可能。公司更名"美吉姆"后进一步突出教育业务的属性,进一步提升市场关注度。早教行业受政策影响较小,二三线城市下沉空间大,美杰姆作为早教行业的龙头,有望受益于行业集中度提升带来的红利。给予公司2019-2021年0.46元、0.56和0.64元的盈利预测,对应49倍、40倍和35倍PE,给予"买入"投资评级。
  风险提示:加盟中心扩张不达预期,早教行业相关政策风险。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com