本期要点
        上周，原糖延续窄区间波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】郑糖强势上涨，国内白糖基本面未出突发利好消息，基本面变化不大，本次强势上涨主要是受资金和情绪推动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国际上，4  月将开始巴西榨季，原糖转向以巴西为主导的基本面市场，新榨季巴西产糖量预计高于旧作，还要看原油，近期厄尔尼诺影响巴西中南部压榨进度。印度、泰国产量可能高于预期抑制糖价，供应和出口压力犹在，市场已消化。原糖最悲观已过，未来重心上移。  还需关注巴西新榨季甘蔗制糖比。
        国内，本榨季全国食糖产量增幅不大、目前销售较好，库存低于往年，北方产区已经基本收榨，南方广西、云南收榨家数相继增加，食糖打私效果显著，白糖基本面逐步好转。
        5月22日开始的一年时间，是进口关税保障措施实施的最后一年，配额外关税将降为  85%,进口成本进一步降低，利润增对糖价将产生压制。近期传广西政府开会讨论延迟保障措施时间，进口许可配额发放推迟也支撑糖价。
        广西市场化甘蔗收购价政策落地，前期市场已充分消化该影响。糖价上涨吸引产业套保盘，仓单逐步增多，目前投机资金推涨动力减弱，郑糖大概率将高位调整或回调，追高风险大。供应压力小于去年，糖价长期重心逐步上移。
        操作策略
        短期资金影响大，震荡操作为主，或者，等待企稳逢低逐步布局远月多单。目前，白糖期权低波动率，逢低买入主力或远月虚值看涨期权，博取较高收益成本比。